Um dos maiores e bem sucedidos investidores em valor, Bill Ruane (1925-2005) foi um americano empreendedor, investidor e filantropo.
Apesar de ter sido graduado em engenharia elétrica, ele entrou cedo para o mundo financeiro.
Foi aluno de Benjamim Graham, ao lado de Warren Buffet. Sem sombra de dúvidas foi um grande investidor e seus ensinamentos e filosofias devem ser estudados.
Confira abaixo 12 frases espetaculares desse grande investidor em valor. Sempre que precisar fortalecer sua filosofia de investimento, leia sobre Bill Ruane e outros grandes investidores
Índice de Conteúdo
- 1 – “Ninguém sabe o que o mercado vai fazer.”
- 2 – “Esqueça o nível do mercado. A única coisa que importa é a situação específica que envolvem as empresas.”
- 3 – “Graham disse: ‘Olhe para a empresa como um todo, e não como um pedaço de papel. Em seguida, faça uma análise financeira altamente crítica.”
- 4 – “Coloque mais dinheiro em seis ou sete ações que você realmente estuda.”
- 5 – “A verdade está nos detalhes e a pesquisa intensiva em ideias de ações é de imensa importância para evitar grandes erros e desenvolver as convicções positivas necessárias para possuir e deter posições de investimentos concentrados.”
- 6 – “Use os resultados das suas próprias análises em vez de usar opiniões externas.”
- 7 – “Você não precisa de informação privilegiada. Não precisa de gráficos. Não se trata de momentum. “
- 8 – “Se você tiver uma ótima ideia a cada dois anos, você está indo realmente bem.”
- 9 – “Ser pequeno é simplesmente um bom negócio.”
- 10 – “Você não age racionalmente quando investe usando dinheiro emprestado. Não peça dinheiro emprestado. Se você é inteligente, você não precisa.”
- 11 – “Ben Graham disse que ter cuidado com a boa ideia, porque ela pode ser terrivelmente exagerada. A psicologia do mercado pode levar o mercado para cima e para baixo, muito mais do que você pensa. Psicologia se alimenta de si mesma.”
- 12 – “Eu sempre pensei em mim como um cordeirinho manso que tem medo de ser esfolado.”
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1 – “Ninguém sabe o que o mercado vai fazer.”
Investir tentando prever o mercado é loucura e ilusão.
É um princípio fundamental defendido por todos os grandes investidores.
Me mostre algum que diz o contrário. Onde está a lista de grandes investidores que superaram o mercado com base em previsões ?
Se você encontrar, me avise…
2 – “Esqueça o nível do mercado. A única coisa que importa é a situação específica que envolvem as empresas.”
Concentre-se em entender tudo sobre as empresas as quais você pretende investir. Tente avaliar o valor da empresa, obtendo alguma estimativa do seu valor intrínseco.
Quando você compra uma ação valendo menos do que seu valor intrínseco, você tende a pegar uma onda favorável causada por mudanças inevitáveis, porém imprevisíveis, dos ciclos econômicos.
Apesar de você não ter tempo e capacidade de prever o início dos ciclos de negócios perfeitamente, você vai achar que eles tendem a trabalhar a seu favor.
Em outras palavras, se concentre no que a empresa está fazendo hoje, que você vai se posicionar bem para amanhã. Assim você terá uma margem de segurança contra erros.
Se Bill Ruane for colocado em uma caverna por muitos anos sem nenhuma informação sobre a economia em geral, ele teria se dado bem nos ciclos de negócios se tudo que ele tivesse fosse a informação sobre o valor das empresas individuais.
3 – “Graham disse: ‘Olhe para a empresa como um todo, e não como um pedaço de papel. Em seguida, faça uma análise financeira altamente crítica.”
O investimento em ações é racional quando se parece com negócios.
Se você não entender o negócio, você não entende as ações.
Quando você compra o produto X (por exemplo, um voo para outra cidade) não significa que você tenha que entender o negócio que fornece o bem ou serviço.
Conhecimento sobre um produto ou serviço não é o mesmo que a compreensão de um negócio (por exemplo, uma companhia aérea).Há uma abundância de produtos e serviços maravilhosos feitos por empresas que têm um péssimo negócio (muitas vezes porque todos ou quase todo o valor reverte para o consumidor e pouco ou nada para o produtor).
4 – “Coloque mais dinheiro em seis ou sete ações que você realmente estuda.”
Para Bill Ruane, investidores que não conhecem nada devem comprar um fundo de índice com baixas taxas de administração, as vezes nem mesmo investir em ações.
Um número muito pequeno de investidores podem superar o mercado, concentrando seus investimentos.
Para um investidor que conhece alguma coisa, a concentração coloca o seu dinheiro por trás de suas melhores ideias e permite-lhe seguir de forma mais intensiva a empresa.
Eu particularmente não concordo com esse pensamento. Acredito que o investidor individual pode sim se beneficiar de uma carteira bem diversificada selecionando ações de empresas de qualidade.
Em relação a diversificação e concentração, eu também acredito que é possível se beneficiar de uma carteira diversificada. Em verdade, o valor e qualidade do ativos, quando compradas com desconto, podem trazer excelentes retornos.
Recomendo a leitura
5 – “A verdade está nos detalhes e a pesquisa intensiva em ideias de ações é de imensa importância para evitar grandes erros e desenvolver as convicções positivas necessárias para possuir e deter posições de investimentos concentrados.”
Quando o estudo por trás de um determinado investimento é bem feito, ajuda a você ser corajoso o suficiente para comprar quando os outros estão com medo e vender quando os outros são gananciosos.Quando você faz as suas próprias análises e pesquisas termina ganhando mais coragem e confiança.
6 – “Use os resultados das suas próprias análises em vez de usar opiniões externas.”
Se você quiser superar a multidão, você deve, ocasionalmente, ter uma visão que é diferente da multidão.
Isso requer que você adquira informações que outros não têm, fazendo sua própria pesquisa e análise independente.
Fazer sua própria investigação faz com que você adquira mais coragem e seja capaz de, ocasionalmente, fazer apostas contrárias a multidão, e o melhor, estar certo sobre essas apostas.
7 – “Você não precisa de informação privilegiada. Não precisa de gráficos. Não se trata de momentum. “
Há muitas pessoas que ganham a vida vendendo ruído para os especuladores e investidores.
Ignore-os.
Eles produzem ruído para entreter algumas pessoas com histórias sobre dinâmica e gráficos que se parecem com as entranhas de galinha.
Não confunda especulação com o investimento.
8 – “Se você tiver uma ótima ideia a cada dois anos, você está indo realmente bem.”
As chances de encontrar um investimento que está substancialmente a seu favor, e que também está dentro de seu círculo de competência, é pequena.
Seja paciente.
Se você é um “investidor que sabe-alguma coisa” por que não investir mais dinheiro nas suas melhores ideias?
9 – “Ser pequeno é simplesmente um bom negócio.”
É inquestionável que o tamanho da carteira é um empecilho para a performance.
Quanto maior for a fundo, mais difícil será superar o mercado.
Bill Ruane fechou seu fundo (Fundo Sequoia) para novos investidores para ser “justo” para seus clientes e para seus próprios retornos, uma vez que o seu próprio dinheiro estava no fundo também.
10 – “Você não age racionalmente quando investe usando dinheiro emprestado. Não peça dinheiro emprestado. Se você é inteligente, você não precisa.”
Quando você pede emprestado você coloca o poder da alavancagem no lugar como uma força contra o seu sucesso.
Ele aumenta a falha, bem como o sucesso. Mas tão importante, a alavancagem pode interferir no bom senso.
Tudo o que o torna o investidor menos racional deve ser evitado.
11 – “Ben Graham disse que ter cuidado com a boa ideia, porque ela pode ser terrivelmente exagerada. A psicologia do mercado pode levar o mercado para cima e para baixo, muito mais do que você pensa. Psicologia se alimenta de si mesma.”
A economia se move em ciclos que são impossíveis de prever com certeza.
Se você aceitar isso como inevitável, às vezes eles vão te dar uma chance de comprar na baixa e vender na alta.
O Sr. Mercado é bipolar, e isso é um presente para você.
12 – “Eu sempre pensei em mim como um cordeirinho manso que tem medo de ser esfolado.”
Essa frase do Bill Ruane é espetacular. Ela alerta sempre que todos temos dificuldades e que estamos susceptíveis a todo tipo de situação que pode nos prejudicar.
Reconhecer que temos limitações, principalmente advindas do nosso próprio comportamento e vieses cognitivos, nos dá uma chance de sermos humildes e sinceros consigo mesmo.
Isso, de certa forma, pode nos proteger.
Bons investimentos!
Leitura recomendada
- Investimento em Valor, 1ª ed, 2009 – por Christopher Browne
- Monte uma Carteira Vencedora, 1ª ed, 2009 – por Charles Mizrahi
Fontes de consulta
- http://25iq.com/2013/10/06/a-dozen-things-ive-learned-from-bill-ruane-about-investing-2/
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