William J. O’Neil (25 de março de 1933) é um empresário, corretor e escritor norte-americano, que fundou a corretora de ações William O’Neil & Co. Inc em 1963 e o jornal de negócios Investor’s Business Daily em 1984.
É autor dos livros Como Ganhar Dinheiro em Ações, 24 Lições Essenciais para o Sucesso de Investimentos e O Investidor De Sucesso, entre outros, e é o criador da estratégia de investimento CAN SLIM.
Índice de Conteúdo
William J. O’Neil: Quem foi?
O’Neil nasceu em 25 de março de 1933 em Oklahoma City e foi criado no Texas. Em 1951, ele se formou na Woodrow Wilson High School em Dallas. Ele estudou administração na Southern Methodist University e se formou em 1955.
Mais tarde, serviu na Força Aérea dos Estados Unidos. Ele foi aceito na Harvard Business School em 1960, mas havia começado sua carreira como corretor da bolsa dois anos antes.
William J. O’Neil: Filosofia de investimento
O’Neil é conhecido como um investidor em crescimento, identificando oportunidades na época no recém-emergente setor de computadores. Ele é conhecido por ser um dos primeiros investidores a incorporar computadores em seu processo de pesquisa e tomada de decisões de investimento.
O estilo de O’Neil pode ser definido como focado em ações com crescimento possível nos dois ou cinco anos seguintes.
Quando começou como corretor de ações, em 1958, estudou cuidadosamente os fundos de ações com melhores performances no seu país. O diagnóstico: os melhores fundos eram aqueles que adquiriam ativos que estavam ainda no início de um rali de alta. Eram ações que estavam rompendo resistências e padrões de estagnação. De fato, bastante parecido com o padrão ensinado por Darvas.
Copiando esse padrão de comportamento, O`Neil transformou R$ 5 mil em R$ 200 mil em um ano. Durante a vida, teve um retorno médio de 40% ao ano sobre seus investimentos pessoais.
Em 1983 ele lançou um jornal financeiro chamado Investor’s Daily, para competir com o Wall Street Journal, obtendo relativo sucesso, graças aos conselhos e dicas dadas aos pequenos investidores.
Depois de começar uma carreira como corretor de ações em 1958, e enquanto estava na Harvard Business School, O’Neil inventou a estratégia CAN SLIM, uma fórmula de alta para determinar quais ações provavelmente crescerão.
Método CAN SLIM
O método de O’Neil era formado pelo acrônimo CAN SLIM:
- C – Current quarterly earnings and sales – Lucros trimestrais correntes: procure ações cujas companhias tenham anunciado aumento de lucros acima de 40%
- A – Annual earnings increases – Crescimento de lucros anuais: o primeiro item não basta. O crescimento deve ter sido constante nos últimos cinco anos
- N – New products, new management, new highs – Coisas novas: produtos, administração e preços. Essas novidades devem ter provocado os preços para um novo patamar.
- S – Supply and demand – Suprimento e demanda: se há poucas ações, o menor movimento comprador pode estimular a alta, que por sua vez estimula mais compra e mais alta. O trader procura por empresas com não mais que 30 milhões de ações e cujo aumento de volume de negócios seja superior a 50%
- L – Leader or laggard – Líderes e perdedoras: procure pelas ações de empresas que estão acima da média dentro de seu setor. Evite aquelas que estão abaixo de seu próprio mercado nos últimos meses
- I – Institutional sponsorship – Investidores Institucionais: é uma ação com interesse de grandes fundos e outros investidores institucionais?
- M – Market direction Tendência do Mercado: fique atento a grandes reversões.
Quão bem a fórmula funcionou?
Sem dúvida, diferentes investidores geraram resultados diferentes, mas uma comparação entre o CANGX (um fundo mútuo baseado no CAN SLIM) e o VMGRX (Vanguard Mid-Cap Growth Fund) — Morningstar classifica ambos como fundos de capital médio— não é lisonjeiro para o CAN SLIM.
De acordo com o gráfico de desempenho no site do fundo, o CANGX teve um retorno anualizado de 10 anos de 7,82%, contra 13,12% para o S&P 500.
A Morningstar informa que o CANGX tem uma taxa de despesa acima da média de 1,43%, mais uma taxa de rotatividade de 218%, ambas terão puxado para baixo os retornos.
Assim, o CAN SLIM, executado pela CANGX, tem sido decepcionante quando comparado com um peer e com o S&P 500; reconhecemos, porém, que o CANGX pode não ser a melhor representação da fórmula.
De qualquer forma, as ideias de William J. O’Neil têm substância e valem o tempo de investidores em valor, especialmente aqueles que buscam ampliar seus horizontes.
William J. O’Neil: Estilo de investimento mesclado
O estilo de investimento de O’Neil é mais eclético do que o da maioria dos proponentes de investimento em valor ou investimento em crescimento. Ele tem um pé em ambos os campos, ele abraça análise técnica e fundamentalista, mas é mais conhecido como um investidor em crescimento.
E no que ele chamou de “Dica Secreta”, ele aconselhou que o primeiro passo para se tornar um investidor de sucesso é examinar grandes sucessos do passado, e os padrões de preços e ganhos que eles exibiram imediatamente antes de “espetacular” aumento de preços.
Esses padrões – tanto fundamentais quanto técnicos – são históricos de ganhos trimestrais e anuais, quanto valor de negociação estava envolvido, a força relativa de seus preços das ações e o número de ações ordinárias em circulação. Além disso, O’Neil relatou que muitos dos maiores vencedores tinham novas gestãos significativas, novos produtos ou laços com fortes movimentos da indústria.
O’Neil também queria que os investidores entendessem e usassem gráficos: “Gráficos mais ganhos ajudarão você a distinguir as melhores ações e mercados gerais das ações e mercados mais fracos e arriscados que você deve evitar completamente.”
Apoiando essas afirmações foi sua própria pesquisa; no centro dela estão gráficos das ações mais bem sucedidas em cada ano nos últimos 125 anos (este livro foi publicado em 2009). Seus exemplos (não necessariamente definidos em um ano) incluem:
- Texas Instruments: Entre janeiro de 1958 e maio de 1960, saltou 10 vezes, de US$ 25 para US$ 250.
- Xerox: Saltou de US $ 160 em março de 1963 para US $ 1.340 em junho de 1966.
- Cisco Systems: Em outubro de 1990 valia 10 centavos, e em março de 2000 tinha disparado até US $ 82,00 (split ajustado).
Outras dicas de O’Neil
O’Neil também adotava uma rígida política de stop loss: qualquer ação que caia abaixo de 7% do ponto de entrada deve ser vendida imediatamente sem a menor ponderação. Um de seus adágios era: o segredo de ficar rico com ações é perder o mínimo possível quando estiver perdendo.
Ele também tinha um stop de tempo: ações que não subiram mais de 20% em três meses também deviam sair do portfólio. Como você pode ver, a estratégia de O’Neil é voltada para prazos mais longos, como position trader.
Outra dica de O’Neil: um bom investidor fica longe de ações que valem centavos. Opções são usadas só para hedge. Lançamentos de ações podem ser um problema.
O’Neil declarou em uma entrevista que uma das primeiras influências sobre ele foi The Battle for Investment Survival, de Gerald Loeb . Segundo O’Neil, este é o melhor livro do mercado.
Outros investidores que ele citou como influências incluem Bernard Baruch, Jesse Livermore, Gerald M. Loeb, Jack Dreyfus e Nicolas Darvas. Ele também admira muito Thomas Edison.
William J O’Neil: Frases
O mercado de ações é a natureza humana e a psicologia da multidão em exibição diária, além da antiga lei de oferta e demanda no trabalho. Como esses dois fatores permanecem os mesmos ao longo do tempo, é notável, mas é verdade que os padrões gráficos são exatamente os mesmos de hoje como eram há 50 anos ou 100 anos atrás.”
William J O’Neil
William J. O’Neil: Livros
William J. O’Neil escreveu diversos livros ao longo de sua carreira.
- Como Ganhar Dinheiro em Ações
- 24 Lições Essenciais para o Sucesso de Investimentos
- O Investidor De Sucesso
- How to Make Money in Stocks e 24 Essential Lessons for Investment Success.
William J. O’Neil: Fontes de consulta
- https://en.wikipedia.org/wiki/William_O%27Neil
- https://www.osmelhoresinvestimentos.com.br/curiosidades/william-oneil/
- https://www.investopedia.com/terms/w/william-j-oneil.asp
- https://economiaenegocios.com/william-j-oneil/
- https://www.gurufocus.com/news/810040/william-oneil-fundamental-and-technical-analyses-combined
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