Devido à instabilidades econômicas, tempos de crise e turbulência nos mercados podem gerar incerteza e insegurança para muitos investidores
No entanto, para aqueles que seguem os princípios de investimento em valor, essa pode ser uma oportunidade única de encontrar ações subvalorizadas e investir em empresas com grande potencial de valorização.
Sabemos que momentos de incerteza e insegurança podem deixar muitos investidores preocupados, mas para os verdadeiros entusiastas do investimento em valor, essas situações podem se tornar oportunidades únicas.
Se você é um investidor em busca de estratégias inteligentes para lidar com crises econômicas, você está no lugar certo!
Aqui, vamos explorar como o investimento em valor pode ser uma estratégia poderosa para identificar ações subvalorizadas e investir em empresas com potencial de valorização, mesmo em tempos de crise econômica.
O que você vai aprender:
- O que são tempos de crise e como ocorreram na história?
- Porque os tempos de crise se mostram como oportunidade para o investimento em valor?
- Quais são os desafios para os adeptos dessa filosofia nesses momentos?
Índice de Conteúdo
O que são Tempos de Crise?
De tempos em tempos, crises econômicas afetam negativamente os mercados financeiros em todo o mundo. A crise econômica é um evento que afeta o mercado financeiro, como a queda de um país em desenvolvimento ou uma guerra.
A crise econômica é um evento que afeta a economia de um país, região ou setor. Ela pode ser causada por diversos fatores, como:
- A queda do preço de um produto exportado pelo país;
- Aumento dos custos de produção;
- Desvalorização cambial frente a outras moedas estrangeiras;
- Criação de barreiras comerciais entre os países (exemplos: tarifas alfandegárias e barreiras não-tarifárias).
Tempos de Crise ao Longo da História
Momentos de crise econômica têm ocorrido ao longo da história e têm variado em intensidade e duração.
Desde a Grande Depressão de 1929 até a crise financeira global de 2008, os mercados financeiros têm passado por períodos de volatilidade, queda dos preços dos ativos e incertezas econômicas. Em momentos como esses, muitos investidores podem ficar ansiosos e preocupados com a segurança de seus investimentos.
Aqui estão alguns exemplos de crise econômica.
- A crise do petróleo (1973-1974): causada pela queda dos preços do petróleo e pela instabilidade política no Oriente Médio. O resultado foi uma recessão na economia que durou até 1975.
- A crise financeira asiática de 1997-1998: começou com a desvalorização do iene japonês, que levou os investidores a se retirar das economias da Ásia Oriental para proteger seus fundos contra perdas crescentes nos valores dos ativos locais. Isso levou à falência de várias empresas e bancos locais, que tinham grandes dívidas em dólares americanos – um problema que continuou por anos após o fim da recessão global de 2001-2002.
- A crise da dívida soberana europeia, em 2010: crise que afetou principalmente países da zona do euro, que enfrentaram dificuldades financeiras devido ao alto endividamento público e à falta de confiança dos investidores nos títulos da dívida soberana desses países. A crise resultou em uma série de resgates financeiros, programas de austeridade e instabilidade econômica em toda a Europa, afetando também a economia global.
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O que é investimento em valor?
O investimento em valor é uma filosofia e estratégia de investimento é baseada na análise fundamentalista de empresas, ou seja, a avaliação de suas finanças, balanços patrimoniais e perspectivas de crescimento.
O objetivo é encontrar empresas que estejam subvalorizadas pelo mercado, ou seja, cujo preço de mercado esteja abaixo do seu valor intrínseco.A diferença básica entre Investimento em Valor e outras estratégias de investimento reside no fato de que o Investimento em Valor não segue a tendência da Bolsa, mas sim os fundamentos do negócio.
O Investimento em Valor tem como princípio básico identificar companhias com baixa cotação no mercado e boas perspectivas para serem compradas pelas grandes instituições financeiras. Assim, quando essas companhias apresentam resultados positivos, sua cotação sobe e você pode lucrar vendendo-as novamente para as grandes instituições financeiras.
O principal desafio do Investimento em Valor é conseguir encontrar boas oportunidades dentro da sua carteira de investimentos; por isso é importante saber qual é o seu perfil de risco antes de começar.
Se quiser entender melhor sobre essa filosofia, leia o artigo abaixo:
Como o investimento em valor pode ajudar em tempos de crise?
A filosofia de investimento, popularizada por grandes investidores como Warren Buffett, Charlie Munger, Peter Lynch, dentre outros, baseia-se em identificar empresas subvalorizadas pelo mercado e investir nelas a longo prazo, com foco no valor intrínseco dos ativos.
Em tempos de crise, muitas empresas podem ter seus preços de mercado afetados de forma negativa, mesmo que suas finanças estejam saudáveis ou que tenham um grande potencial de crescimento. Em tempos de crise, as ações de empresas de qualidade podem ser negociadas a preços abaixo de seu valor real, apresentando oportunidades de compra atrativas para investidores em valor.
Investidores em valor que se mantiveram fiéis à sua estratégia durante crises passadas colheram os frutos de suas decisões prudentes. Por exemplo, durante a crise financeira global de 2008, muitos investidores em valor aproveitaram a oportunidade para comprar ações de empresas sólidas a preços historicamente baixos.
À medida que a economia se recuperou e os mercados se estabilizaram, esses investidores viram seus investimentos se valorizarem significativamente, gerando retornos expressivos em suas carteiras.
Nesses momentos, investidores buscam estratégias sólidas e comprovadas para proteger seu patrimônio e obter retornos consistentes. É nesse contexto que o investimento em valor se destaca como uma filosofia de investimento que pode ajudar os investidores a enfrentar tempos turbulentos e obter resultados positivos.
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- O Senhor Mercado: Parábola central do investimento em valor
7 Desafios do Investimento em Valor em Tempos de Crise
Mas, nem tudo são flores. Aqui estão 7 desafios da filosofia do investimento em valor para a mentalidade do investidor em momentos de crise e queda do mercado:
1 – Volatilidade de curto prazo
A filosofia do investimento em valor pode resultar em volatilidade de curto prazo em momentos de crise e queda do mercado. As ações ou outros ativos subvalorizados podem continuar a se desvalorizar antes de se recuperarem, o que pode causar preocupação e ansiedade nos investidores em valor.
2 – Falta de clareza
A falta de clareza e previsibilidade em tempos de crise pode tornar mais difícil avaliar os setores e as perspectivas de crescimento de longo prazo das empresas, afetando a seleção de ações de valor.
3 – Tempo necessário para recuperação
Embora a filosofia do investimento em valor possa ter potencial de recuperação, pode levar tempo para que os ativos subvalorizados se valorizem novamente. Em momentos de crise, a recuperação do mercado pode ser lenta e os investidores em valor podem precisar de paciência para aguardar a recuperação dos ativos em que investiram.
4 – Dificuldade na identificação de oportunidades
Identificar oportunidades de investimento em valor pode ser um desafio em momentos de crise e queda do mercado. A volatilidade pode dificultar a identificação de ativos genuinamente subvalorizados, e pode haver incerteza em relação aos fundamentos das empresas em meio a uma crise econômica. Isso pode levar a decisões de investimento menos informadas ou a uma redução nas oportunidades disponíveis.
5 – Risco de valorização adicional
Em momentos de crise, os ativos subvalorizados podem continuar a se desvalorizar ainda mais, mesmo que sejam considerados barganhas pelo método de investimento em valor. Isso pode resultar em perdas adicionais para os investidores em valor, especialmente se a recuperação do mercado for prolongada ou se as condições econômicas piorarem.
6 – Requer conhecimento e experiência
Seguir a filosofia do investimento em valor requer um bom conhecimento dos princípios de análise fundamentalista e uma compreensão aprofundada dos mercados financeiros. Investidores inexperientes podem ter dificuldade em identificar corretamente ativos subvalorizados e podem tomar decisões inadequadas em momentos de crise e queda do mercado, o que pode resultar em perdas financeiras.
7 – Pressão emocional e psicológica
A pressão emocional e psicológica dos investidores durante crises pode levar a decisões impulsivas e irracionais, afetando negativamente a execução de estratégias de investimento em valor.
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7 Vantagens do Investimento em Valor em Tempos de Crise
Confira a seguir as vantagens de se adotar o investimento em valor como filosofia nos momentos de crise.
1 – Foco em fundamentos sólidos
O investimento em valor é uma abordagem que se baseia em análise criteriosa dos fundamentos das empresas, como indicadores financeiros, perspectivas de crescimento e qualidade dos ativos. Isso permite aos investidores em valor identificar empresas com bases sólidas, mesmo em tempos de crise, e escolher aquelas que possuem maior potencial de recuperação e valorização.
2 – Identificação de oportunidades únicas
Durante crises econômicas, muitas ações podem ficar subvalorizadas pelo mercado, oferecendo aos investidores em valor a oportunidade de adquirir ações de empresas com grande potencial de valorização a preços mais baixos do que o seu valor intrínseco.
Ao seguir os princípios do investimento em valor, os investidores buscam identificar ações de empresas que estejam sendo negociadas abaixo do seu valor intrínseco, ou seja, ações que estão subvalorizadas pelo mercado.
3 – Maior margem de segurança
A abordagem de investimento em valor busca adquirir ações a preços abaixo do seu valor intrínseco, o que proporciona uma margem de segurança aos investidores em caso de queda nos preços das ações. Isso pode ser uma vantagem em momentos de crise, pois oferece uma proteção adicional contra volatilidade e riscos de mercado.
4 – Perspectiva de longo prazo
O investimento em valor é uma estratégia voltada para o longo prazo, o que pode ser uma vantagem em momentos de crise econômica. Ao invés de se deixar levar pelas flutuações de curto prazo do mercado, os investidores em valor têm uma visão mais ampla, buscando empresas que possam se recuperar e se valorizar no longo prazo, mesmo diante dos desafios econômicos.
Durante crises econômicas, é importante ter em mente que a recuperação pode levar algum tempo, e é fundamental ter uma abordagem de investimento de longo prazo para aproveitar ao máximo as oportunidades.
5 – Diversificação do portfólio
Durante crises econômicas, é importante diversificar o portfólio de investimentos como forma de mitigar os riscos. O investimento em valor pode ser uma estratégia que permite aos investidores diversificar o portfólio com aquisição de ações subvalorizadas de diferentes setores e regiões, o que pode ajudar a reduzir a exposição a riscos específicos e aumentar as chances de retorno no longo prazo.
6 – Potencial de recuperação
A filosofia do investimento em valor pode ter potencial de recuperação em momentos de crise e queda do mercado. Como os investidores em valor buscam ativos subvalorizados, eles podem se beneficiar quando o mercado se recupera e os preços dos ativos se valorizam. Ao comprar ativos com desconto em momentos de crise, os investidores em valor podem potencialmente obter ganhos quando o mercado se recupera e os preços dos ativos se recuperam.
7 – Paciência e disciplina
O investimento em valor requer paciência e disciplina por parte do investidor.
Em momentos de crise e queda do mercado, pode haver pressão para tomar decisões rápidas e emocionais. No entanto, os investidores em valor tendem a ser mais disciplinados e a seguir sua estratégia de investimento de longo prazo, independentemente das flutuações de curto prazo. Essa mentalidade pode ajudar os investidores a manterem-se focados em sua estratégia de longo prazo, mesmo em momentos de crise.
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Como encontrar oportunidades em tempos de crise?
Uma estratégia eficaz para encontrar oportunidades em momentos de crise é buscar empresas com fundamentos financeiros sólidos, tais como fluxo de caixa positivo, baixo nível de endividamento e margem de lucro saudável. Além disso, é relevante avaliar minuciosamente o setor em que a empresa atua, suas perspectivas de crescimento a longo prazo e as condições econômicas do mercado
Outra estratégia é buscar empresas que estejam passando por uma fase temporária de dificuldade, mas que tenham um histórico de resultados positivos e um plano claro para superar seus desafios. Empresas com boas perspectivas de recuperação podem ser excelentes oportunidades de investimento em valor.
É importante lembrar que investimentos em valor são de longo prazo e requerem paciência e disciplina. Além disso, é importante diversificar a carteira de investimentos para reduzir os riscos.
Investidores em valor que tiveram sucesso em tempos de crise
O investimento em valor vem se provado uma filosofia e estratégia poderosa em tempos de crise.
Benjamin Graham, considerado o “pai do investimento em valor”, obteve sucesso durante a Grande Depressão, onde comprou ações subvalorizadas de empresas com fundamentos sólidos. Outro exemplo foi durante a Segunda Guerra Mundial, onde Graham investiu em empresas de defesa e indústrias relacionadas à guerra, comprando ações com desconto devido à incerteza do mercado. Após a guerra, muitas dessas empresas se recuperaram, resultando em retornos expressivos para Graham.
Warren Buffett é conhecido por comprar ações de empresas sólidas durante crises econômicas, como fez durante a crise financeira de 2008, quando investiu em empresas como Goldman Sachs e General Electric. Você pode ler mais sobre Buffett em seus diversos livros, tais como “O Jeito Warren Buffett de Investir”.
Charlie Munger demonstrou habilidade em identificar e investir em ativos subvalorizados em momentos de crise, aplicando princípios de análise fundamentalista e buscando empresas com potencial de recuperação. Um exemplo foi quando investiu em ações de empresas de seguros durante a crise do mercado de seguros nos anos 1990. Ele identificou empresas subvalorizadas com problemas financeiros temporários, como a General Re, que posteriormente se tornou bem-sucedida no portfólio de investimentos de Warren Buffett e Charlie Munger.
Seth Klarman, gestor de fundos e autor do livro “Margin of Safety”, obteve sucesso durante a crise financeira de 2008, quando seu fundo de hedge, Baupost Group, comprou ações de várias empresas subvalorizadas, incluindo o Bank of America, que estava sendo negociado com desconto significativo em relação ao seu valor intrínseco. Após a crise, o valor das ações do Bank of America se recuperou substancialmente, gerando um retorno significativo para o Baupost Group.
Já Joel Greenblatt autor do livro “The Little Book That Beats the Market” e conhecido por sua estratégia do “Magic Formula”, que busca empresas subvalorizadas com alta rentabilidade e baixa avaliação. Greenblatt investiu em empresas como a Apple e a Microsoft em 1999, quando muitos investidores estavam céticos em relação ao setor de tecnologia. Ao longo do tempo, essas empresas se valorizaram significativamente, gerando retornos expressivos para os investidores de Joel Greenblatt.
Todos esses investidores buscaram oportunidades onde o mercado pode estar irracionalmente pessimista, adquirindo ativos com desconto em relação ao seu valor intrínseco.
Leia também:
- 16 Regras Essenciais de Investimentos por John Templeton
- 10 Lições de Bernard Baruch para ser Bem-sucedido Investindo em Ações
Conclusões
A filosofia do investimento em valor em tempos de crise podem ser uma excelente oportunidade para encontrar empresas subvalorizadas e obter bons retornos no longo prazo. O investimento em valor é uma estratégia de longo prazo que apresenta resultados positivos mesmo em tempos de crise.
O investimento em valor pode oferecer aos investidores vantagens significativas em momentos de crise econômica, como identificação de oportunidades únicas, foco em fundamentos sólidos, perspectiva de longo prazo, maior margem de segurança e diversificação do portfólio.
Os adeptos dessa filosofia também devem passar por desafios. Volatilidade de curto prazo, tempo necessário para recuperação, falta de clareza, dificuldade na identificação de oportunidades, risco de valorização adicional, necessidade de conhecimento e experiência e pressão emocional serão encontrados pelos investidores que seguirem essa filosofia.
Porém, com paciência e uma análise criteriosa, os investidores em valor podem aproveitar a volatilidade do mercado durante crises econômicas para construir um portfólio diversificado de ações subvalorizadas, aguardando o momento certo para colher os frutos de suas escolhas.
Bons investimentos!
Leitura recomendada
- Investimento em Valor: de Graham a Buffett e além, 2° ed 2021, por Bruce Greenwald
- Investimento em Valor, 1ª ed, 2009 – por Christopher Browne
- O Investidor Inteligente, ed. revisada, 2006 – por Benjamin Graham e Jason Zweig
Fontes de consulta
- https://www.investopedia.com/articles/investing/041415/investing-crisis-high-riskhigh-reward-strategy.asp
- https://www.theglobeandmail.com/investing/investment-ideas/article-a-value-investors-take-on-these-turbulent-times-in-the-market/
- https://www.livemint.com/money/personal-finance/how-to-invest-when-the-market-is-in-turmoil-11646068982771.html
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