Uma coisa é certa: no mercado de renda variável o investidor vai ter que lidar com a queda das ações.
É inevitável!
E digo mais, a queda não vai ser de apenas 10%, ou 15%, em ações podem chegar a 50%, 60%, 70%.
Você vai aguentar?
Então a verdadeira pergunta a se fazer é: você é um investidor de verdade que não vende durante a queda da bolsa de valores ou você é um desastre emocional que se preocupa com seu dinheiro?
Confira abaixo 7 razões para você ignorar de uma vez por todas as quedas do mercado (exceto por um motivo).
O que você vai aprender:
- Porque ignorar as notícias e a mídia?
- Como a diversificação pode nos proteger da volatilidade?
- Porque ações de boas empresas e foco no longo prazo é a chave para o sucesso
Índice de Conteúdo
- Queda das Ações: Tudo tem haver com aversão a perda!
- 7 Razões para Ignorar a Queda das Ações (menos a #6)
- Conclusões
- Confira também
Queda das Ações: Tudo tem haver com aversão a perda!
Antes de falar sobre os motivos de ignorar a queda das ações, vamos falar de psicologia.
O medo de ver as queda das ações é explicado claramente pelas finanças comportamentais. Ele pode ser explicado basicamente pelo viés cognitivo chamado Aversão a Perda (do inglês, Loss Aversion)
Em seu estudo seminal “Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk“, os pioneiros das finanças comportamentais Dan Kahneman e Amos Taversky descobriram que os investidores são mais sensíveis à perda do que ao risco e ao possível retorno. Esse desvio cognitivo é descrito também no clássico Rápido e Devagar: As duas formas de pensar.
Em suma, as pessoas preferem evitar perdas ao invés de adquirir um ganho equivalente: é melhor não perder R$ 10 do que ganhar R$ 10.
Algumas estimativas sugerem que a dor de perder é o dobro do prazer de ganhar.
Mesmo que a probabilidade de um evento possa ser minúscula, as pessoas preferem concordar em perder menos e segurar do que arriscar uma grande despesa.
Por exemplo, quando solicitado a escolher entre receber R$ 900 ou ter 90% de chance de ganhar R$ 1.000 (e 10% de chance de ganhar nada), a maioria das pessoas evita o risco e toma os R$ 900.
Apesar do fato de que o resultado esperado é o mesmo em ambos os casos!
Quando estão lidando com ganhos, as pessoas são avessas ao risco.
Elas irão escolher a certeza do ganho ao invés de procurar risco, mesmo quando a probabilidade do ganho seja maior que o risco. Observe que o a expectativa de retorno para cada escolha é a mesma.
No entanto, se escolher entre perder R$ 900 e ter 90% de chance de perder R$ 1.000, a maioria das pessoas prefere a segunda opção (com 90% de chance de perder US$ 1.000) e, assim, se envolver no comportamento de busca de risco na esperança de evitar a perda.
A escolha para as perdas é tratada de maneira oposta aos ganhos.
Quando estão lidando com aversão a perda, as pessoas buscam o risco e fazem apostas ao invés de terem uma certeza de perder, na esperança de evitar a perda. Novamente, em ambos os casos os valores esperados são os mesmos.
Observe na figura a seguir.
Recomendo a leitura:
7 Razões para Ignorar a Queda das Ações (menos a #6)
Agora que entendemos porque é difícil lidar com a perda, inclusive com embasamento das finanças comportamentais, vamos ver 7 razões para não nos preocuparmos.
1 – Ações variam pois é renda variável
Parece ser algo até besta dizer isso.
Mas é impressionante como as pessoas esquecem essa característica fundamental!
Pode parecer bobo este primeiro motivo, mas ele é muitas vezes esquecido quando os investidores estão diante da queda de suas ações. Ações fazem parte da categoria de investimentos de renda variável, logo, se espera que oscilem para cima ou para baixo. Se não fosse assim, ela deixaria de se chamar renda variável e seria renda fixa.
Portanto, o investidor deve sempre se lembrar que quando escolheu investir parte de seu capital em ações, ele sabia que o preço iria variar a todo momento no mercado. Deve se lembrar sempre desse primeiro motivo, caso contrário não deveria ter investido neste mercado.
2 – Curto prazo é sinônimo de fluxo
Esse terceiro motivo também é muitas vezes ignorado pelos investidores.
Fluxo se subentende como decisões financeiras de dezenas de milhares de operadores no mercado, que estão comprando e vendendo a todo instante. O que manda no mercado no curto e no longo prazo é a oferta e a demanda. Se houver mais demanda por aquela ação, seu preço e irá subir.
Por outro lado, se houve mais oferta, seu preço irá cair. No curto prazo o que interesse é apenas fluxo, movidos muitas vezes por especulações, ou os traders, que muitas vezes não são sócios das empresas e apenas querem lucrar com o sobe e desce do mercado.
Alguns motivos de curto prazo que fazem os investidores ficarem doidos:
- A refinaria XYZ fechou
- Houve troca de diretor executivo
- A empresa não vai distribuir dividendos esse semestre
- Houve a pane nos serviços elétricos que causou apagão em 10 estados
- Crise hídrica afeta abastecimento em diversas regiões
Recomendo a leitura do artigo:
3 – Notícias não são fundamentos
Todo dia, toda hora, todo minuto, temos notícias.
E no mundo da economia, finanças e investimentos é algo pior ainda!
Quando sai no jornal notícias do tipo:
- “A taxa Selic subiu 0,25%, diluindo o incentivo ao crédito e portanto ao crescimento econômico, devido a isso o índice Ibovespa caiu 1,3% devido ao mau-humor do mercado.”
- “A presidenta Dilma foi alvo de denúncias de desvio financeiro, o mercado reagiu mau e esta notícia e operou em queda de 3,2%.”
- “Devido aos temores do furacão Katrina nos EUA, as bolsas mundias fecharam em queda de 1,5%.”
Pois bem, como pode se perceber, todos os dias a todos os instantes a mídia procurará justificar a queda das ações como fatores externos, sejam eles políticos ou naturais. O investidor de valor deve ignorar essas notícias. Elas jamais devem orientar seus investimentos de hipótese alguma.
Leia também:
- Análise Fundamentalista: O melhor método para investidores de longo prazo
4 – Suas ações possuem valor
Parece que você esqueceu que comprou essas ações baseado em fundamentos e análise da empresa e seu negócio, não do preço.
Quando você ver no monitor suas ações caindo 3, 4 ou até 5% em um dia, você deve sempre se lembrar que você as comprou não por causa do preço estar caro ou barato. Mas sim porque você viu um potencial, uma empresa de valor, uma empresa que a tempos vem dando lucros aos seus acionistas.
Portanto o recado principal é: lembre-se que seus investimentos possuem valor.
Não venda suas ações por causa de uma queda. Venda suas ações porque a empresa deixou de ser lucrativa com base em seus fundamentos financeiros.
Quer saber como encontrar empresas lucrativas? Recomendo a leitura:
- 10 Ensinamentos de Warren Buffett para encontrar Empresas com Vantagem Competitiva Durável
5 – Você está diversificado
Estar diversificado em diferentes classes de ativos é uma forma de proteção, e por isso você não precisa de preocupar.
A grande proteção do pequeno investidor é a diversificação. Se você possui seu capital espalhado em investimentos e ativos de valor, você diluiu seu risco e potencializou o retorno.
Não só diluiu o risco quantitativamente (com base no desvio padrão, por exemplo), você espalhou seus recursos em ativos de diferentes setores de atuação.
A dica então é, sempre diversifique e nunca fique exposto a poucos ativos. Estude sempre
Veja também:
- Alocação de Ativos e Diversificação: Métodos inteligentes para construir e gerenciar sua carteira de investimentos
6 – Queda é oportunidade
Então, nem sempre queda das ações e do mercado é algo ruim.
Na verdade pode ser algo excelente!
Quando você sabe o real valor de um ativo em relação ao preço que o mercado está negociando pode ser uma oportunidade!
Em uma carteira diversificada, com ativos de valor e qualidade (que tenham bons fundamentos e vantagens competitivas duráveis), a queda de ações é oportunidade de se comprar mais participações por menos.
Se você segue uma estratégia de alocação de ativos, naturalmente as quedas indicarão momentos de compra.
Você vai aguentar?
Uma queda no mercado de ações é o verdadeiro teste para a tese de um investidor, pois mostra o quão bem um investidor lida com a volatilidade.
É fácil segurar as ações quando os ganhos de 20-30% ocorrem anualmente, mas o que acontece quando a bolsa cai?
Essas mesmas ações valem a pena segurar? O investidor pode suportar grandes perdas?
O 6º motivo para não se preocupar com queda é que ela pode ser, na verdade, uma oportunidade para se comprar mais por menos.
Perceba que neste momento você não deve comprar porque caiu, você deve comprar sempre.
Porém, se os preços de uma ação caem acentuadamente de forma inexplicável, movidos por sentimentos de ganância e medo, o investidor pode se beneficiar dessa queda de várias formas: comprar mais, alugar suas ações e operar com a venda coberta de opções.
Esse é um dos pilares do investimento em valor. Confira:
- Investimento em Valor: Princípios e fundamentos para investimentos racionais
7 – Seu foco é longo prazo
O último motivo é o foco de seus investimentos em ações, o longo prazo.
As pessoas simplesmente não tem paciência. Não fazer nada é muito difícil.
Quando você estou se tornar acionista de empresas com ações negociadas na bolsa, você sabia que este era um investimento de risco e portanto não deveria deixá-lo apenas por causa de quedas sem fundamentos concretos.
O foco do investimento em renda variável é o longo prazo. Não tem mais nada o que dizer sobre isso.
Se você não consegue entender isso, vai vender tudo em pânico.
Saiba porque o Buy and Hold é a estratégia mais viável para investir no longo prazo:
Conclusões
Vimos que as finanças comportamentais tentam explicar o medo dos investidores com a queda das ações.
Basicamente o viés cognitivo da Aversão a Perda entre em cena. As pessoas morrem de medo de perder dinheiro!
Ações despencando? Está preocupado?
Calma, nesse artigo vimos 7 motivos para ignorar, de uma vez por todas, as quedas de curto prazo:
- Ações variam porque é renda variável
- Curto prazo é sinônimo de fluxo
- Notícias não são fundamentos
- Suas ações possuem valor
- Você está diversificado
- Queda é oportunidade
- Seu foco é longo prazo
Desprezar o ruído de curto prazo e manter-se focado em seus objetivos de longo prazo estão entre as chaves para o sucesso de investimento de longo prazo. A única razão para prestar atenção às quedas é para comprar mais, pois é uma oportunidade de se aumentar a participação em grandes negócios por menos!
Além disso, a diversificação pode ajudar a diminuir moderadamente e suavizar os retornos ao longo do tempo. Seguir a estratégia do Buy & Hold e saber o poder dos juros compostos é onde está o sucesso.
Bons investimentos!
Leitura recomendada
- Rápido e Devagar: As duas formas de pensar, 1ª ed, 2011 – por Daniel Kahneman
- Inteligência Emocional, 1 Ed, 1996 – por Daniel Goleman
- Previsivelmente Irracional, 1ª ed, 2009 – por Dan Ariely
Fontes de consulta
- https://financiallyyours.ca/why-investors-dont-sell-during-a-stock-market-crash/
- https://grow.acorns.com/why-investors-tend-to-behave-irrationally-when-stock-prices-fall/
- https://www.toptal.com/finance/financial-analysts/investor-psychology-behavioral-biases
Aviso: Alguns links acima podem ser de afiliados, o que significa que posso receber uma comissão se você comprar os livros por meio deles. Não há custo extra para você. Só recomendo livros que considero valiosos. Se usar os links, estará apoiando este site e seu conteúdo, o que agradeço sinceramente.
Siga-me nas redes sociais:
3 Comments