Martin J. Whitman foi um consultor de investimento americano e um forte crítico da direção das recentes mudanças nos Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) nos EUA. Foi fundador e Codiretor de Investimentos da Third Avenue Management e Gerente de Portfólio do Third Avenue Value Fund.
Martin J. Whitman: Quem foi?
Whitman nasceu em uma família judia no Bronx, Nova York. Ele serviu na Marinha dos EUA no Pacífico durante a Segunda Guerra Mundial. Voltando ao estado de Nova York, ele se formou na Universidade de Syracuse com um Bacharelado em Administração de Empresas em 1949.
Ele realizou um doutorado em economia pela Nova Escola de Pesquisa Social. Ele trabalhou para várias empresas de investimento em Nova York antes de montar sua própria empresa em 1974, M.J. Whitman & Co. Seu primeiro grande investimento bem sucedido foi sua compra de US $ 100.000 em títulos hipotecários emitidos pela falida Penn Central Railroad. Mais tarde, ele vendeu os títulos por cinco vezes o seu investimento original.
Martin J. Whitman: Filosofia de investimento
Sua abordagem é chamada de segura-e-barata (safe-and-cheap), que até então era referido como abordagem de integridade financeira.
Martin Whitman se concentra na aquisição de ações ordinárias de empresas com posição financeira extremamente forte a um preço que reflete desconto significativo para o NAV estimado da empresa em questão.
Whitman acredita que é desaconselhável que os investidores prestem muita atenção aos fatores macroeconômicos (como emprego, taxa de juros, inflação, PIB, etc.) porque eles não são tão importantes e as tentativas de prever seu movimento são quase sempre fúteis.
As cartas de Whitman aos acionistas de seu Third Avenue Value Fund (TAVF) são consideradas recursos valiosos “para os investidores piratearem boas ideias” por Joel Greenblatt em seu livro sobre investimento em situação especial You Can Be a Stock Market Genius.
Martin J. Whitman: Ideias e carreira
Ele é um forte opositor do GAAP e foi citado recentemente afirmando que eles cada vez mais impõem um fardo desnecessário e contra-produtivo sobre as corporações americanas, a gestão e os mercados de capitais.
Em sua opinião, deveria, em vez disso, estar focado em atender às necessidades e desejos dos credores. No entanto, baseia-se em especulações de mercado que limitam seu papel em ajudar os empreendedores.
Os fortes princípios de Martin Whitman na economia podem ser refletidos na forma como ele trabalhava.
Os valores fundamentais de suas empresas estão embutidos em suas fortes crenças no papel da ética no trabalho. Ele formou soluções significativas para controlar e gerenciar sua equipe para seus valores fundamentais.
Sua influência pode ser vista através dos muitos anos no comando e sucesso dele. Muitas pessoas que trabalharam sob seu comando aprenderam os princípios da disciplina e das estruturas ordenadas para resultados perfeitos.
Embora um forte defensor do capitalismo naturalmente, o senhor deputado Whitman permaneceu um grande crítico dos mercados livres, como explica Milton Friedman e Friedrich Hayek. As analogias são impulsionadas pela crença de que o governo é ruim enquanto o setor privado é a alternativa.
Martin Whitman: Livros
Whitman era um ávido escritor e era conhecido por suas cartas detalhadas aos colegas acionistas do Third Avenue Value Funds. Além disso, Whitman escreve tanto livros didáticos quanto livros mais tradicionais que cobriam investimentos de valor e análises fundamentais.
- Modern Security Analysis: Understanding Wall Street Fundamentals
- Distress Investing: Principles and Technique
- Dear Fellow Shareholders…: Over 30 years of wit, wisdom, and value investing insights
- Value Investing: A Balanced Approach
- The Aggressive Conservative Investor
Fontes de consulta
- https://en.wikipedia.org/wiki/Martin_J._Whitman
- https://fundamentalfinanceplaybook.com/martin-marty-whitman/
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