Se você já quis investir em ações, já deve ter escutado falar que elas estão em alta ou em baixa. E isso é muito comum de acontecer porque o preço das ações variam bastante.
E o motivo de tanta oscilação é por conta da Lei da Oferta e Procura, que depende do número de pessoas querendo comprar ou vender uma ação.
Esse é um dos motivos pelos quais as ações são consideradas investimentos de alto risco. Por isso, antes de começar a investir, é importante conhecer seu perfil de investidor para entender se é o tipo de aplicação indicada para você e buscar construir uma reserva de emergência, que vai ter um baixo risco de desvalorizar e está sempre disponível para um imprevisto.
Quer saber mais sobre quais são os outros fatores que influenciam no valor de uma ação da Bolsa e quem decide quanto ela vai custar?
Abaixo, veja respostas para essas e outras questões.
O que você vai aprender:
- Como são definidos o preço das ações?
- Quais são as razões para o preço das ações caírem no mercado?
- Qual a diferença entre preço e valor?
Índice de Conteúdo
Como funciona e o que move o preço das ações?
Ações são como “pedacinhos” de empresas disponíveis para compra e venda na Bolsa de Valores. Investir em ações é o mesmo que comprar esses pedacinhos.
Uma pessoa que tenha conta em uma instituição intermediária (como uma corretora de valores) pode investir seu dinheiro nas ações dessas empresas e se tornar dona desses pedacinhos. Em outras palavras, ela se torna sócia da empresa (ou acionista).
Por dia, a B3, a Bolsa de Valores de São Paulo, movimenta bilhões de reais com a compra e a venda de ações. Atualmente, as ações representam 80% dos ativos negociados na Bolsa brasileira.
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Como são definidos os preços das ações?
A definição do preço de uma ação acontece basicamente em dois momentos.
O primeiro é quando a empresa faz um IPO na Bolsa de Valores. Essa é a sigla para Initial Public Offering, ou “oferta pública inicial”, em português. De forma simplificada, é a estreia de uma empresa oferecendo suas ações na Bolsa.
O segundo momento de definição de preços acontece no dia a dia após a estreia na Bolsa – quando as ações passam a ser negociadas entre os investidores.
Em um IPO, o investidor compra ações diretamente da empresa, no chamado Mercado Primário.
Já no Mercado Secundário, a compra e a venda das ações acontece diretamente entre os investidores – quem já tem ações e quer vendê-las, por exemplo, executa essa venda por meio de sua corretora. A corretora, por sua vez, é responsável por conectar pessoas interessadas em comprar ações por meio da Bolsa de Valores.
Nesta segunda etapa, a formação do preço é mais complexa e envolve uma série de fatores. Veja abaixo como funciona a definição do preço das ações em cada um desses momentos.
Preço das ações em um IPO
Todo processo de IPO de uma empresa é coordenado por um banco de investimento. Durante os estudos realizados antes da estreia na Bolsa, os bancos utilizam um mecanismo chamado bookbuilding para definir o preço da ação, avaliando a empresa e a demanda pelos seus ativos.
Essa operação é baseada no valor que grandes investidores se propõem a pagar pelas ações versus a avaliação da companhia. O preço definido nesta etapa é o que deverá ser pago pelos investidores que reservarem as ações para compra.
O interesse dos investidores pelas ações faz toda a diferença em um IPO – lembra da lei da oferta e da demanda? Quanto maior a demanda de investidores em comprar ações da empresa, mais o preço das ações tende a aumentar. Uma empresa pode até mesmo cancelar o IPO na Bolsa se identificar que a demanda por suas ações é pequena.
Depois do IPO, acontece o começo das negociações no mercado secundário. Esse é o momento em que os investidores que compraram as ações diretamente da empresa podem começar a revendê-las no mercado. O preço, então, passa a oscilar de acordo com vários fatores.
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Como funciona o preço das ações no mercado secundário?
No mercado secundário, a lei da oferta e demanda também tem grande influência sobre o preço das ações.
De forma geral, quanto mais pessoas interessadas em comprar uma ação, mais valorizada e cara ela ficará. O processo contrário também ocorre.
Essa oscilação no preço das ações, chamada de volatilidade, acontece de forma constante. O sobe e desce é influenciado por uma série de questões, que vão desde o desempenho financeiro da empresa até acontecimentos na política nacional e internacional – e que, por sua vez, acabam afetando a demanda dos investidores por essas ações.
Entre os principais fatores que podem influenciar o valor de uma ação estão:
- Resultados financeiros das empresas;
- Nível de endividamento das empresas;
- Projeções para o setor em que a empresa atua;
- Acontecimentos na política e na economia interna do País;
- Acontecimentos na política e na economia internacionais;
- Notícias envolvendo fusões de empresas, investimentos e mudanças de governança.
10 Razões pelas quais os preços das ações caem no mercado
Existem diversos fatores, além do fluxo de curto prazo e notícias, que podem impactar o preço das ações.
1 – Lucros em queda
Os lucros são considerados como o oxigênio de uma empresa.
A saúde financeira da empresa depende de quão rentável ela é. Se está mostrando um bom lucro ano após ano, então está em boa saúde financeira considerando que outros fatores fundamentais estão no caminho certo.
Se a empresa não está gerando lucro suficiente, então lentamente a saúde financeira vai se deteriorar como quer que o capital externo esteja no mercado. O capital externo pode ser na forma de dívida e/ou patrimônio. Mas se nada der certo, então o capital introduzido na empresa também terminará.
Investidores e/ou credores também não terão interesse se a empresa não estiver mostrando qualquer sinal de lucro futuro.
É melhor evitar esse tipo de ação.
Se você está colocando seu dinheiro em uma empresa com prejuízos sem saber seus fundamentos, então você não está investindo, você está especulando.
2 – Desaceleração nas vendas
Se as vendas e os lucros são fortes e crescentes, então a empresa é uma boa aposta para investir.
Caso as vendas da empresa não estejam subindo, então é melhor ter cautela. Se é devido a um problema temporário, como a economia global não estar indo bem, então é bom que você possa comparar com os pares da indústria para saber como as ações se saíram.
Se as vendas da empresa estão caindo quando para outros está subindo, então descubra o motivo disso. Você precisa entender a estratégia da gestão para entender o que exatamente aconteceu com a empresa.
As vendas podem cair por seguintes razões;
- Questões de marketing
- Concorrência agressiva
- Novos produtos introduzidos pelos concorrentes
Você precisa encontrar a verdadeira razão pela qual as vendas estão diminuindo.
3 – Dívida é muito alta
A dívida é uma das principais fontes de financiamento para investir para uma melhor infraestrutura. No entanto, o excesso de dívida é uma bandeira vermelha na condição financeira da empresa.
Certos tipos de empresas possuem dívidas altas por causa da indústria que está inserida, chamada de capital intensivo (por exemplo, petróleo & gás, telefónicas, construção civil, etc). Você precisa olhar os lucros da empresa (em especial o lucro operacional) e também o fluxo de caixa, para saber se ela pode ou não cobrir o custo da dívida.
Se a empresa não pode cobrir o custo da dívida, então não é candidata a investimentos de longo prazo.
Os especialistas chamam o beijo da morte às empresas com dívidas elevadas.
4 – Cortes de dividendos
Os dividendos são as principais razões para os investidores conservadores manterem ações de renda. Se uma ação que paga dividendos paga menos em comparação com o valor esperado, muitos investidores preferem mudar para alguma outra ação que paga dividendos.
Isso significa que você estará vendendo o estoque. Espere, tente descobrir por que a empresa declarou menos dividendos. Talvez a empresa queira reinvestir mais recursos para expandir ou reduzir dívidas. Você precisa verificar os ganhos primeiro, se ele está em baixa e no futuro não vai subir, então você pode ir para a venda do estoque.
No entanto, se o seu investimento for puramente baseado em ações de renda, não tendo o crescimento em mente, tente mudar para outras ações com melhor pagamento de dividendos.
O investimento em dividendos e a estratégia de captura podem ajudá-lo.
5 – Venda interna e rumores
Quando você vir que insiders estão vendendo ações da empresa, considere isso como uma bandeira vermelha.
Insiders são o pessoal-chave de gestão da empresa, como presidente, vice-presidente, CFO, COO etc.
Você já deve ter ouvido o provérbio “compre o boato, venda a notícia”. Na prática, essa é a tendência da maioria dos traders. Eles empurram os preços das ações por causa de rumores ou quando a expectativa é alta e vendem assim que a notícia é divulgada, mesmo que o resultado seja positivo para a empresa.
Em que tipo de cenário você verá que os preços das ações da empresa caem com boas notícias?
6 – Recessão econômica e problemas da indústria
Quando surge um problema no setor devido a uma desaceleração econômica ou qualquer decisão política ou governamental, não importa o quão boa a empresa seja, isso terá um impacto em seus resultados financeiros.
Mesmo os problemas em um setor podem afetar o outro. Você precisa se manter atualizado com os dados relacionados ao setor para descobrir quando e como isso afetará sua ações.
Por exemplo, qualquer impacto nas vendas de automóveis terá um impacto negativo nas empresas do setor automobilístico e correlacionados. Ciclos imobiliários é outro exemplo, onde a forte queda na demanda por novas residências fazem desabar o preço das ações do setor de construção civil.
Da mesma forma, se o setor financeiro não está indo bem e as pessoas não estão tomando empréstimos para comprar carros ou casas devido ao aumento das taxas de juros, o problema com o setor bancário e financeiro pode afetar o setor automotivo e o setor imobiliário.
7 – Problema político
As decisões políticas sempre têm impacto no mercado de ações. Você precisa descobrir empresas e setores que podem estar no radar do governo, principalmente setores com forte regulamentação, tais como telefonia, setor elétrico, saneamento básico e petróleo & gás.
Avalie a situação, a ideologia do partido político e do líder antes de investir. Se o partido político e seu governo são melhores para o desenvolvimento, você pode considerar os setores em que eles investirão dinheiro.
Você pode acompanhar de perto o orçamento do seu país, a declaração do ministro das finanças e do primeiro-ministro para sentir o que está acontecendo.
Se você encontrou uma ação que é alvo de ação governamental, evite-a.
Algumas ações não estão vinculadas a problemas políticos, você pode considerar comprá-las. Faça sua própria pesquisa antes de comprar essas ações, não confie em nenhum analista para isso.
8 – Questões de gestão
Um dos principais fatores que levamos em consideração são as demonstrações financeiras de uma empresa.
Muitas vezes vimos que o pessoal de gestão da empresa está na prática de livros de culinária. Se essas coisas estão acontecendo e você está com base em números contábeis, tomando sua decisão de investimento, você está quase terminando.
Portanto, você deve investir em empresas cuja a gestão que é confiável. Eles não praticam coisas antiéticas.
Sei que será difícil descobrir o que a gerência está tramando. Mas, pelo menos, você pode evitar má gestão olhando para sua história passada.
9 – Principais acionistas vendendo
Um dos critérios mais importantes para entender uma ação é seu padrão de participação acionária. Você entenderá a porcentagem de participação de cada acionista.
As ações podem ser detidas por investidores institucionais, gestores de fundos, seguradoras e outros grandes players. Se esses acionistas decidirem vender suas ações a um determinado preço ou depois de um evento específico acontecer, os preços das ações devem cair. Você pode obter esses detalhes a partir de dados da bolsa de valores disponíveis em seus sites.
Se os fundamentos estiverem intactos, os preços das ações voltarão a subir. Se há problemas com fundamentos, então pode diminuir ainda mais. Como investidor, você pode descobrir o verdadeiro motivo para tal venda e os fundamentos da empresa.
10 – Não atender às expectativas do mercado
A expectativa de mercado ou o número de sussurros é uma estimativa não oficial do topo e da linha de fundo de uma empresa que circula no mercado. Muitas vezes as empresas não conseguem atender ou superar as expectativas do mercado. Como resultado, os preços das ações cairão.
Às vezes, a margem operacional da empresa caiu drasticamente em relação ao último trimestre ou sua posição de caixa diminuiu devido a certos fatores.
Pode haver algum outro fator que pode ter um impacto na linha de cima e de baixo da empresa.
Os investidores revisam cuidadosamente esses detalhes e tentam descobrir se a empresa supera ou não as estimativas de lucro. Você também pode participar de uma teleconferência de investidores realizada por empresas após a divulgação dos lucros para saber como a empresa se saiu.
Se os investidores encontrarem alguma grande área de preocupação afetando as empresas de topo e de fundo ou o relatório de resultados não atender à expectativa das ruas, os preços das ações geralmente diminuirão devido à menor demanda e alta oferta.
O Senhor Mercado e sua influência no preço das ações
Algumas vezes, porém, o preço das ações pode ser influenciado por fatores nada concretos.
A expectativa, ou seja, o que os investidores acreditam que poderá acontecer com uma empresa no futuro, já é capaz de movimentar o mercado financeiro. Vamos a um exemplo prático.
Imagine que, durante uma entrevista, um especialista importante deixe transparecer um pessimismo com o futuro do país. Basta uma fala que sinalize que o desempenho econômico do país não será bom nos próximos anos para desencadear uma reação dos investidores.
Motivadas por esse sentimento pessimista, as pessoas que investem na Bolsa esperam que as empresas poderão passar por dificuldades que afetem o seu lucro e começam a se desfazer de suas ações, provocando o aumento da oferta dessas ações e uma potencial queda nos preços dos ativos.
Recomendo a leitura:
O preço das ações e o Senhor Mercado
Esse tipo de comportamento foi descrito por Benjamin Graham no livro O Investidor Inteligente, de 1949. Na obra, ele criou um personagem chamado Mr. Market (Senhor Mercado), um investidor da Bolsa de Valores que sempre age motivado pelo pânico, a euforia ou a apatia.
O senhor Mercado é emocional, eufórico e temperamental. Muda rapidamente do otimismo para o pessimismo.”
Benjamim Graham
Todas essas características são usadas como uma forma de representar o comportamento de certos investidores no curto prazo, que de maneira coletiva reagem às boas e às más notícias que surgem sobre as empresas.
Esses movimentos baseados nas expectativas de parte dos investidores acontecem diariamente e até mesmo várias vezes em um único dia, fazendo com que os preços das ações também oscilem.
Saiba mais sobre o Senhor Mercado:
Diferença entre valor e preço das ações
No mercado financeiro, o valor e o preço de uma ação são coisas distintas. Uma frase do megainvestidor Warren Buffett diz que “preço é o que você paga, valor é o que você leva”.
Esse é um conceito subjetivo e que tem algumas interpretações. Mas, de maneira geral, o preço se refere a quanto uma empresa vale naquele momento, ou seja, por quanto ela está sendo vendida ou comprada.
Já o valor também pode ser denominado como o “verdadeiro valor de uma ação” ou simplesmente “preço justo”. Para simplificar ainda mais, pense em uma empresa cuja ação está sendo negociada pelo preço atual de R$ 10 na Bolsa de Valores.
Muitos investidores podem considerar que o preço justo, ou o verdadeiro valor dessa ação, seja de R$ 20. Portanto, podemos dizer que o ativo está subvalorizado e, consequentemente, barato. Esses investidores consideram que ele ainda poderia se valorizar bastante. Isso faz com que alguns investidores identifiquem que aquele é um bom momento para comprar, já que a ação pode se valorizar.
Encontrar o verdadeiro valor de uma ação, porém, não é uma ciência exata. Muitos especialistas em investimentos e economistas utilizam cálculos complexos para isso, tentando prever, por exemplo, a capacidade que a empresa tem de gerar lucros no futuro. Mas existem outros fatores, como o desempenho da economia, que acabam interferindo nessa avaliação.
Existem dois principais tipos de análises utilizadas para encontrar o preço das ações e determinar se uma empresa é realmente um bom investimento.
Análise fundamentalista
Na análise fundamentalista é feito o estudo de empresas com base nos seus resultados e características e em outros fatores – como aspectos econômicos e políticos – que influenciam as empresas , também chamados de fundamentos. Assim, o investidor busca entender se determinada empresa possui boas chances de rentabilidade ou não. E, com isso, consegue fazer cálculos para determinar o valor justo de uma ação.
Neste caso, o foco é no longo prazo e na análise das expectativas da empresa e do cenário político-econômico para o investidor encontrar empresas que pareçam sólidas e saudáveis.
Para isso, é preciso estar atento às notícias e novidades sobre a empresa e também aos balanços econômicos, além da gestão corporativa, nível de endividamento e panoramas do mercado e do contexto político-econômico.
Confira mais em:
- Análise Fundamentalista: O melhor método para investidores de longo prazo
Análise técnica
É usada por investidores que optam por oportunidades de compras no curto prazo.
Este tipo de análise exige muito conhecimento e é utilizada para analisar quedas e elevações por meio de gráficos. É usada principalmente por quem faz operações day trade, a estratégia de comprar e vender ações no mesmo dia.
Recomendo ler:
Mas afinal, quem decide o preço das ações?
O preço das ações não é definido por uma única pessoa ou instituição.
Esse é um movimento que envolve uma série de fatores e que também é influenciado pelo comportamento coletivo dos investidores. Por isso a importância de agir com cautela na hora de aplicar na Bolsa de Valores.
Ações são consideradas um investimento de alto risco.
É recomendável fazer esse investimento depois da construção de uma reserva de emergência. Ou seja, para quem não tem nenhuma economia, o ideal é começar a reserva de emergência, mantendo um valor sempre disponível em uma reserva que não deve desvalorizar, como, por exemplo, com aplicações de renda fixa de baixo risco com liquidez diária.
Além disso, quem pretende investir em ações também precisa entender o seu perfil de investidor.
Estudo mais sobre:
Não é só o preço que conta
Outra recomendação é não levar em consideração apenas o preço das ações na hora de escolher uma ação para investir. Pesquise sobre a empresa, o setor que ela atua e os seus resultados financeiros antes de tomar uma decisão.
E se você não sabe nadar, é melhor ficar no raso. Quando aprender mais, aí sim pode se arriscar. Faça isso para começar a investir em ações também.
Se está dando seus primeiros passos na Bolsa, comece investindo pouco e sempre diversifique, ou seja, não coloque todos os ovos em uma mesma cesta (nesse caso, uma parte importante do seu investimento em ações de uma ou poucas empresas). Vá entendendo como funciona o mercado e, depois que estiver habituado, arrisque mais.
E vale lembrar: o desempenho do passado não define o do futuro. Ou seja, não é porque o valor de uma ação vem subindo que ela necessariamente vai continuar se valorizando.
Conclusões
Vimos neste artigo que muitos fatores podem afetar o preço das ações. Esses fatores podem ser estruturais e baseados nos fundamentos, ou serem simplesmente ruídos, fluxo e oscilações de curto prazo.
Listamos 10 razões pelas quais os preços das ações podem cair no mercado:
- Lucros em queda
- Desaceleração nas vendas
- Dívida é muito alta
- Cortes de dividendos
- Venda interna e rumores
- Recessão econômica e problemas da indústria
- Problema político
- Questões de gestão
- Principais acionistas vendendo
- Não atender às expectativas do mercado
Vimos também que na maioria das vezes o preço das ações oscilam a sabor do Senhor Mercado. Tem dias que ele é maníaco-depressivo, fazendo as ações despencarem a níveis absurdos, movido pelo pânico. Tem outros que os preços sobem de forma desenfreada, movido pela ganância.
O preço das ações, no curto prazo, é movido a fluxo. A pura lei da oferta e da demanda é quem joga nesse campo. Notícias, ruídos, catástrofes momentâneas, oscilações sem explicação, etc. O investidor de longo prazo deve saber que movimentos de curto prazo vão influenciar o preço das ações, afinal, é renda variável.
Você deve focar nos fundamentos do negócios. Investir em empresas com sólidas bases financeiras, boa gestão, com vantagens competitivas e comprar quando os preços estiverem abaixo do seu valor intrínseco.
E então, o que achou do artigo? Deixe seus comentários!
Bons investimentos!
Leitura recomendada
- Investimentos, 3ª ed, 2015 – por Mauro Halfeld
- O Investidor Inteligente, ed. revisada, 2006 – por Benjamim Graham e Jason Zweig
Fontes de consulta
- https://blog.nubank.com.br/preco-das-acoes/
- https://financeone.com.br/preco-das-acoes-como-formado-quem-decide/
- https://yourfinancebook.com/share-prices-decline-stock-market/
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