Charlie Munger é um grande empresário, investidor e filantropo, tais como como seu amigo Warren Buffett.

Vice-Chairman da Berkshire Hathaway, Charlie tem muito o que ensinar sobre obter sucesso nos investimentos através de uma forte filosofia e mentalidade, adquiridas ao longo de décadas de investimentos.

Aqueles que tiveram a sorte de participar de uma reunião anual de acionistas da Berkshire Hathaway, sem dúvida, ouviram Charlie Munger dizer: “Não tenho nada a acrescentar“.

Na realidade, o cara tem MUITO para adicionar.

Charlie Munger: A importância de usar a sabedoria nos investimentos

Como vice-presidente da Berkshire Hathaway, Munger é o braço direito de Warren Buffett. Ele tem um patrimônio líquido estimado em US $ 1,19 bilhão.

Como Buffett, Munger é incrivelmente afiado em sua sagacidade de como investir com sabedoria.

Você pode até argumentar que suas palavras são mais contundentes e não filtradas que as de Buffett.

Porém, Munger possui, três das mais importantes competências para ser um investidor de sucesso:

• Excelente pensamento analítico
• Domínio do seu comportamento psicológico
• Pensamento independente, livre de barreiras institucionais.

Em seu livro de leitura obrigatória, Poor Charlie’s Almanack, Munger apresenta uma lista de verificação de 10 regras que até mesmo os investidores mais inexperientes poderiam se beneficiar para ter sucesso nos investimentos.

Confira abaixo.

1 – Sempre meça o risco

Todas as avaliações de investimentos devem começar com a medição do risco.

É crucialmente importante entender que, de vez em quando, seus investimentos não vão resultar da maneira que você quer.

Para proteger seu portfólio procure utilizar sempre uma grande margem de segurança, assuma apenas os riscos que você possa ser satisfatoriamente recompensado e evite pessoas de caráter duvidoso.

Você pode encontrar empresas que aparentam ter futuros perfeitamente brilhantes, mas quando suas ações estão sendo negociadas a preços excessivamente elevados, elas podem ser arriscadas.

Checklist:

• Utilize sempre uma Margem de Segurança
• Evite lidar com pessoas de caráter duvidoso
• Insista uma compensação apropriada para o risco assumido
• Sempre tenha cuidado com a inflação e taxas de juros altas
• Fuja de grandes erros, nunca perca seu capital

2 – Seja independente

Você deve ser um pensador independente para conseguir ter sucesso em suas decisões de investimento.

Deve procurar realizar suas pesquisas e análises de forma lógica, baseada em fundamentos e avaliação da qualidade dos negócios subjacentes.

Não deixa que terceiros influenciem suas tomadas de decisões.

Você é o único responsável pela sua jornada.

Perseguir opiniões dos outros pode parecer lógico, mas os investidores como Munger e Buffett muitas vezes têm sucesso indo contra o pensamento da maioria.

Os investimentos da Berkshire Hathaway, como a Coca-Cola, e mais recentemente a Petrochina, foram largamente ignorados pelas massas quando foram feitos pela primeira vez.

Checklist:

• Objetividade e racionalidade requer independência para pensar
• Lembre-se que não é porque as pessoas concordam ou não concordam com você que você está certo ou errado – a única coisa que importa é você está correto consigo mesmo em suas análises e julgamentos
• Tentar imitar a manada significa tentar ficar na média (uma performance medíocre)

Eu gosto de pessoas que admitem que foram burros, verdadeiros cavalos, estúpidos. Eu sei que eu vou fazer melhor se eu esfregar o nariz em meus erros. Este é um truque maravilhoso para aprender.”

Charlie Munger

3 – Prepare-se

A única maneira de ganhar é trabalhar, trabalhar, trabalhar e esperar ter algumas idéias.

Não deve surpreendê-lo que os melhores investimentos não são aqueles que tipicamente você vai ver nos noticiários ou páginas de economia.

Os diamantes brutos estão lá fora, mas encontrá-los exige esforço.

Buffett lê milhares de relatórios anuais para cultivar idéias – mesmo que ele só vem com alguns candidatos a cada ano.

Munger defende uma constante curiosidade por quase tudo na vida.

Se você nunca parar de perguntar o “porquês” no que você faz, você não terá problemas para ficar motivado.

Checklist:

• Se desenvolva como um autodidata devorando livros, cultive a curiosidade e se desafie a se tornar mais sábio todos os dias
• Mais importante do que a vontade de vencer é a vontade de se preparar
• Desenvolva fluência em modelos mentais através das maiores disciplinas acadêmicas. Se você quiser ser inteligente, a pergunta que você deve sempre fazer é: “porque, porque, porque?”

4 – Tenha humildade intelectual

Reconhecer o que você NÃO sabe é o auge da sabedoria.

Talvez o mais crucial para o sucesso da Berkshire Hathaway, é que seus líderes nunca se afastaram de suas zonas de conforto.

Ao investir, você precisa analisar o potencial futuro do negócio, sua sustentabilidade e geração de valor. Se você luta para compreender o que o negócio faz hoje, você pode muito bem estar jogando dardos.

Embora existam empresas que são titãs em seu nicho de mercado hoje, elas podem parecer drasticamente diferentes em 5 a 10 anos.

Seja humilde para reconhecer que o mundo muda, pessoas mudam, empresas mudam, negócios mudam.

Não iria ser diferente em relação a suas ideias de investimentos.

Checklist:

• Mantenha-se no seu círculo de competência
• Identifique e reconcilie evidencias que não forem confirmadas
• Resista prever o mercado
• Acima de tudo, nunca se engane, lembre-se que a pessoa mais fácil para se enganar

5 – Faça análises rigorosas

Use listas de verificação eficazes para minimizar erros e omissões.

Os números não mentem.

Ao pesquisar investimentos, Buffett e Munger gostam de tentar estimar o valor intrínseco dos ativos antes mesmo de olhar para o seu preço.

Eles são empresários, não viciados em ações.

Eles concentram sua capacidade intelectual no valor das empresas, não em previsões econômicas complicadas ou em técnicas intrincadas de market timing.

Charlie Munger é incrivelmente brilhante, mas o rigor analítico de suas decisões de investimento é baseado em simplicidade, não em complexidade.

Checklist:

• Determine o valor ao invés do preço
• É melhor ser obvio do que exotérico
• Seja um analista de negócios, não de mercado, macroeconomia, ou analista de ações
• Considere a totalidade do risco e do efeito, observe sempre para o potencial do segundo
• Pense no futuro e no passado – inverte, sempre inverta

Eu sou um grande crente em resolver problemas difíceis usando uma lista de verificação. Você precisa obter todas as respostas prováveis e improváveis antes; Caso contrário, é fácil perder algo importante.”

Charlie Munger

6 – Use a alocação de ativos com sabedoria

A alocação apropriada de capital é o trabalho número 1 do investidor.

Nos primeiros dias da parceria de investimento de Munger, ele detinha muito poucos títulos.

Quando surgiram boas idéias, alocou capital significativo nelas. Do contrário, ele simplesmente gostava do sol da Califórnia.

A quantidade de dinheiro empregada em cada um de seus investimentos deve relacionar-se diretamente a sua atratividade.

Quando você encontrar um grande investimento, não tenha medo de apostar grande sobre ele.

Checklist:

• Lembre-se dos custos de oportunidade
• Boas ideias são raras: quando elas aparecerem a seu a favor, abrace-as
• Não fique apaixonado por investimentos.

Saiba mais sobre alocação de ativos: Diferença entre Alocação de Ativos e Diversificação

7 – Tenha paciência

Resista ao viés humano para agir.

Charlie Munger disse:

“Na metade do tempo Warren está sentado em seu traseiro e lendo, a outra metade é gasta falando ao telefone ou pessoalmente com uma pessoa altamente confiável.”

Embora possa ser tentador entrar e sair do mercado, verdadeiras fortunas são feitas a partir de grandes compromissos em empresas de qualidade, realizada indefinidamente.

Quando você terminar com isso, encontre um hobby.

Passar o dia inteiro observando os tickers ações não vai fazer muito bem.

Checklist:

• Os juros compostos é a oitava maravilha do mundo (Einstein), nunca o interrompa desnecessariamente
• Evite taxas transacionais desnecessárias e outros custos
• Aproveite o processo ao longo do processo, porque o processo está onde você vive.

Recomendo a leitura: 6 Sinais de que Você está Viciado no Mercado de Ações

8 – Seja decisivo

Quando as circunstâncias apropriadas se apresentarem, aja com determinação e convicção.

Isso também significa que você não deve seguir o rebanho.

Quando os outros estão gananciosos, você deve estar com medo, e vice-versa.

Não deixe que as emoções dos outros os influenciem.

As massas de mercado devem ajudá-lo a encontrar oportunidades em sua ausência, não guiá-lo por seu próprio caminho para a mediocridade.

Checklist:

• Tenha medo quando os outros forem gananciosos, seja ganancioso quando os outros estiverem com medo
• Oportunidade não aparece com frequência, portanto abrace-as quando elas vierem
• A oportunidade encontra as mentes preparadas, esse é o jogo

9 – Esteja pronto para a mudança

Para ter sucesso nos investimentos vai exigir que aceitemos mudanças inevitáveis.

Munger e Buffett odiaram ferrovias durante décadas, mas como os tempos mudaram, eles jogaram seus antigos pensamentos fora da porta e investiu bilhões.

O mundo ao nosso redor nem sempre estará de acordo com nossas preferências e preconceitos, e às vezes nossas melhores idéias se mostrarão incorretas.

Se você não está disposto a aprender com um mercado em mudança, você pode encontrar-se lutando uma causa perdida.

Checklist:

• Reconheça e se adapte a verdadeira natureza do mundo ao seu redor; não espere que eles se adaptem a você
• Se desafie continuamente e voluntariamente altere suas melhores ideias
• Reconheça a realidade, especialmente quando você não gosta delas

10 – Mantenha-se focado

Mantenha as coisas simples e lembre-se do que você pretende fazer.

Ao perseguir pequenas coisas sem importância, muitas vezes nos faz passar por cima de fatores enormes e críticos.

Mas, ao nos manter simples, podemos nos fixar no que realmente importa: comprar boas empresas a um bom preço e mantê-las até que mantenham valor.

Acredito que esse ponto é o mais importante para ter sucesso no longo prazo.

Checklist:

• Lembre-se que reputação e integridade são os ativos mais importantes – e você pode perde-los rapidamente
• Se proteja contra o efeito da arrogância e do tedio
• Não esqueça o óbvio ao se prender em minúcias
• Cuidado ao excluir informações desnecessárias: até mesmo um pequeno buraco pode afundar um navio
• Lide com os problemas, não os esconda embaixo da cama

CONCLUSÕES

Charlie Munger muitas vezes fica ofuscado por seu parceiro mais famoso, porém talvez metade do sucesso da Berkshire Hathaway se deve a sabedoria de Munger.

Ele é, sem dúvida, uma luz orientadora para o próprio Buffett e, em todos os aspectos, ele é considerado um grande investidor de todos os tempos.

Charlie Munger não ensina a ser um investidor melhor. Mas ser uma pessoa melhor.

O seu livro, Poor Charlie Almanack, não trata de análise de ações. É um livro sobre a vida e como ver o mundo como ele realmente funciona. Trata-se de compreender as complexidades da natureza humana e aprender a tomar melhores decisões.

O livro é recheado de sabedoria, pensamentos e filosofias.

Em cada capítulo, o leitor alerta também está exposto a muitos outros escritores, pensadores, pessoas bem-sucedidas, idéias que imploram uma investigação mais aprofundada. É quase impossível ler este livro sem expandir substancialmente sua futura lista de leitura.

Neste artigo vimos as 10 regras de Charlie Munger para ter sucesso nos investimentos:

1. Sempre meça o risco
2. Seja independente
3. Prepare-se
4. Tenha humildade intelectual
5. Faça análises rigorosas
6. Use a alocação de ativos com sabedoria
7. Tenha paciência
8. Seja decisivo
9. Esteja pronto para a mudança
10. Mantenha-se focado

Recomendo, assim como eu faço, a sempre ler mais sobre a filosofia e mentalidade de Charlie Munger.

Isso vai permitir a construir uma mentalidade mais forte, o ajudando em sua jornada como investidor de longo prazo.

Bons investimentos!

Leitura recomendada

• Grandes Investidores – Warren Buffett e Charles Munger, 1ª ed, 2017 – por Glen Arnold
• Charlie Munger: The Complete Investor, 1ª ed, 2017 – por Tren Griffin

Fontes de consulta

• http://www.fool.com/investing/general/2007/12/13/charlie-mungers-10-rules-for-investment-success.aspx
• http://awealthofcommonsense.com/2015/08/10-underrated-charlie-munger-quotes/

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