A matriz SWOT é uma ferramenta para fazer análise de ambiente (cenário) que pode ajudar administradores, credores e, porque não, investidores, a tomarem melhores decisões.
Quando temos que tomar uma decisão, avaliar os prós e os contras, é normal pensarmos quais são nossos pontos fracos e fortes e estimarmos as probabilidades de algo dar certo ou errado, principalmente antes de darmos um passo importante. Esse é mais ou menos o conceito por trás da matriz SWOT.
Matriz SWOT é uma ferramenta muito utilizada para entender a realidade das empresas e servir como ponto de partida para planejar estratégias e torna-las cada vez mais competitivas.
O que você vai aprender nesse artigo:
- Como identificar as forças e fraquezas de uma empresa?
- Quais são as vantagens competitivas que importam?
- Porque entender análise SWOT pode ajudar o investidor em suas análises
Índice de Conteúdo
O que é Matriz SWOT?
SWOT é uma sigla oriunda do inglês, é um acrônimo de Strenghts (Forças), Weakness (Fraquezas), Opportunities (Oportunidades) e Threats (Ameaças). Forças e Fraquezas se referem ao ambiente interno, e Oportunidades e Ameaças ao ambiente externo.
Embora não oficial, sua origem data dos anos 60. Ela surgiu na Universidade de Stanford, California/EUA. Sua origem é creditada ao estudo realizado por Albert Humphrey com centenas de empresas à época. Trata- se de um diagnóstico completo sobre o negócio e o ambiente que o cerca, sendo então muito utilizada no planejamento estratégico de empresas ou novos projetos.
Análise SWOT possui como objetivo o planejamento estratégico das empresas – e também de projetos novos. Trata-se de um diagnóstico não só dos negócios, mas de projetos. A Matriz SWOT ataca também o contexto onde ele está ou deseja estar inserido. Do resultado da análise SWOT surge a matriz SWOT. Por meio dela que gestores conseguem identificar fatores a serem trabalhados (positivos e negativos) para alavancar seus negócios.
Leia também:
- Análise Fundamentalista: O melhor método para investidores de longo prazo
- 7 Armadilhas na Avaliação de Empresas que o Investidor deve Evitar
Forças (Strenghts)
Os pontos fortes da empresa, projetos e processos que estão bem encaminhados e contribuindo positivamente.
As forças são as vantagens, os pontos positivos que uma organização tem em relação às outras empresas e que não dependem de fatores externos (ou seja, podem ser controladas). Isso pode ser identificado, principalmente, na análise dos diferenciais oferecidos ao mercado, seja pela qualidade do atendimento, pelo desempenho do marketing, das finanças, da produção ou da organização como um todo.
Para revelar as forças da organização na Matriz SWOT, é possível fazer perguntas como:
- O que a empresa apresenta de diferencial em relação aos concorrentes?
- Temos recursos especiais à disposição?
- Quais são os diferenciais da nossa equipe?
- Somos reconhecidos no mercado por algum motivo especial?
- Quais de nossos produtos fazem mais sucesso?
Assim, conseguimos identificar alguns pontos que revelam a vantagem competitiva de organização.
Exemplos que amplificam as forças:
- Liderança nos mercados
- Fosso econômicos
- Vantagem competitiva
- Parcerias estratégicas
Recomendo a leitura:
- Fosso Econômico: Como identificar empresas com fortes vantagens competitivas
Fraquezas (Weakness)
As fraquezas são os pontos fracos em relação à concorrência que podem ser controlados internamente. Mas isso não precisa ser, necessariamente, um problema (afinal, nenhuma empresa é perfeita em tudo). Só se tem um problema se a fraqueza não for diagnosticada, ou pior, se for negligenciada na hora do planejamento de uma nova iniciativa estratégica.
Ao identificar quais são as fraquezas, as empresas conseguem apontar os processos e projetos que precisam de alterações para renderem o esperado.
Para descobrir as fraquezas da empresa na matriz SWOT, faça as perguntas:
- Quais lacunas e fraquezas podem ser encontradas na empresa em comparação à concorrência?
- De que maneira a equipe e a relação com os clientes poderiam melhorar?
- Como é a qualificação das pessoas na organização?
- Quais são as reclamações mais frequentes?
- Qual motivo mais contribui para a perda de vendas?
Exemplos que causam fraquezas:
- Exposição ao câmbio
- Dependência de unidades ou fornecedores
- Custos elevados de algumas unidades de negócios
Oportunidades (Opportunities)
As oportunidades são as forças externas que podem influenciar positivamente a sua empresa e que não podem ser controladas por ela (ao contrário das forças e das fraquezas). Logo, as oportunidades são chances que a organização tem para se desenvolver, crescer e alcançar melhores resultados.
Algumas perguntas a serem feitas na análise das oportunidades na Matriz SWOT são:
- Como podemos agregar mais valor aos nossos produtos e/ou serviços?
- Quais são os desejos e objetivos dos nossos clientes e como podemos cumpri-los?
- Que tendências estão em alta em nosso setor?
- Quais condições políticas, econômicas ou sociais podem ser favoráveis?
- Existem novidades tecnológicas às quais podemos aderir?
- Quais influências climáticas ou sazonais podem ser favoráveis?
Identificar as Oportunidades pode levam a empresa a determinar fatores e mudanças no mercado que podem ser utilizadas para o seu benefício.
Exemplos de oportunidades:
- Ambiente macroeconômico favorável
- Queda na taxa de juros
- Necessidade de seus produtos/serviços
- Crescimento
Ameaças (Threats)
Entende-se por ameaça todas as forças externas (que a empresa não pode controlar) que podem repercutir negativamente na organização e reduzir seu desempenho. Como a organização não tem poder sobre essas ameaças, não tem como combatê-las, mas pode se preparar para enfrentá-las.
Crises econômicas, redução do limite de crédito dos consumidores, surgimento de novos concorrentes, aumento de impostos sobre insumos importados, diminuição ou suspensão de incentivos fiscais, mudança de hábitos de consumo, obsolescência de certas tecnologias e até mesmo aspectos climáticos podem ser grandes ameaças à saúde das empresas.
Analisar as possíveis ameaças que podem surgir ao longo do período determinado, como concorrentes, mudanças na legislação etc.;
Exemplo de ameaças:
- Concorrência elevada
- Aumento dos juros
- Aumento do preço dos insumos
- Exposição a preços de commodities
- Dependência de agentes reguladores do governo
Se quiser entender mais sobre avaliação competitiva de empresas, leia o artigo:
Como os investidores podem usar a Matriz SWOT
Apesar de ser usada em desenvolvimento de negócios e marketing, a matriz SWOT uma ótima ferramenta para aplicar em estratégias de investimento de longo prazo também. Ao tomar qualquer decisão de investimento sobre uma empresa, você deve analisar cuidadosamente esses pontos.
Forças
Entender os pontos fortes da empresa em que você está investindo é um grande negócio.
Para muitas empresas, aproveitar seus pontos fortes é o que as fez ter sucesso ao longo dos anos. Por exemplo, para muitas empresas, é raro não haver um concorrente em seu espaço. O Google é um exemplo. Tem sido tão bem sucedido porque tem força no desenvolvimento de um produto de pesquisa superior. Outros tentam competir, mas não são tão bem sucedidos. O mesmo vale para muitas empresas.
Aqui estão alguns pontos fortes potenciais a considerar:
- Gestão (ou pessoas, funcionários, pesquisa, etc.)
- Produtos ou serviços (superiores, protegidos por patentes, qualidade, velocidade, etc.)
- Margens (reflexo de operações, produto, etc.)
- Clientes (base de clientes leais, necessidade vs. desejo)
Exemplos de pontos fortes podem incluir patentes, marcas, boa reputação, conhecimento proprietário, acesso exclusivo a recursos naturais e acesso a valiosas redes de distribuição.
Cada empresa e cada mercado terão pontos fortes diferentes. Por exemplo, muitas empresas de tecnologia e farmacêuticas dependem da proteção de patentes para seus produtos. No entanto, essas patentes são concedidas por causa de pessoas ou pesquisas, ou talvez boas aquisições. É importante saber os motivos e analisar os pontos fortes.
Fraquezas
Isso é tão importante quanto conhecer os pontos fortes da empresa — as fraquezas lhe dirão as possíveis quedas. Muitas vezes, pode ser difícil descobrir as fraquezas de uma empresa, porque a maioria das empresas trabalha muito duro para apenas mostrar seus pontos fortes.
Um bom lugar para buscar as fraquezas da empresa está no relatório anual, especialmente as notas das demonstrações financeiras. É na seção que a empresa divulga seus potenciais passivos, bem como onde vê potencial concorrência. Com essas informações, você pode avaliar as fraquezas da empresa e tomar uma decisão de investimento mais informada.
Aqui estão algumas fraquezas potenciais a considerar:
- Responsabilidade do produto
- Força financeira
- Gestão/pessoas
- Inovação contínua
Mais uma vez, dependendo do mercado, a potencial fraqueza de cada empresa será diferente. Por exemplo, os utilitários não têm que se preocupar com a concorrência porque têm um monopólio sobre sua área de serviço. No entanto, a regulação das utilidades pode impactar a força financeira, e também pode criar altos passivos em áreas como meio ambiente ou segurança.
Oportunidades
Pode ser difícil para os investidores individuais descobrirem as oportunidades. Basicamente significa oportunidades que esta empresa tem para crescer ainda mais, ou de outra forma aumentar a rentabilidade para os acionistas.
Algumas empresas podem se beneficiar de tendências macroeconômicas fáceis de detectar. No entanto, para outras empresas, elas podem ser difíceis de detectar. Por exemplo, pode ter sido difícil entender a oportunidade que a Apple estava buscando com seu primeiro iPod, já que era um produto tão revolucionário.
Aqui estão algumas oportunidades comuns para pensar:
- Oportunidades de crescimento interno (novos mercados, novo produto)
- Oportunidades de crescimento externo (fusões e aquisições)
- Tendências macroeconômicas (escassez de recursos; por exemplo, petróleo)
- Tendências sociais (redes sociais, nuvem, o que vem a seguir?)
As vezes ler um relatório anual inteiro de uma empresa pode ser útil. Normalmente, na primeira seção (que está em cores e impressa em papel de alta qualidade), as empresas discutirão quais oportunidades estão indo atrás. Este pode ser um bom indicador do que esperar, e você pode analisá-lo e decidir sobre um investimento baseado em seus pensamentos.
Ameaças
Todo investidor precisa olhar para ameaças diretas aos seus investimentos. Isso é mais do que apenas as fraquezas da empresa — são itens de impacto direto que todos precisam prestar atenção.
Por exemplo, uma fraqueza de uma empresa de brinquedos pode ser que ela tenha um alto potencial de responsabilidade em torno da venda de brinquedos para crianças. No entanto, a ameaça direta à empresa pode estar pendente de litígio em torno da segurança dos brinquedos.
Toda empresa tem ameaças, e esses fatores externos precisam ser cuidadosamente considerados por potenciais investidores.
Algumas ameaças comuns incluem:
- Litígio
- Legislação governamental
- Concorrência direta
Mais uma vez, as notas para as demonstrações financeiras podem fornecer grandes insights sobre potenciais ameaças à empresa.
Alguns bons exemplos são: uma ação coletiva contra empresas de tabaco, proibição de perfuração para empresas de petróleo e gás, ou a criação de medicamentos genéricos para empresas farmacêuticas. Cada um desses exemplos destaca uma ameaça à empresa, à rentabilidade da empresa e, consequentemente, ao investimento na empresa.
Exemplo de análise
Você também pode fazer uma análise SWOT em um rival e, em seguida, comparar as duas empresas uma contra a outra. Por exemplo, as empresas americanas McDonald’s (NYSE: MCD) e a Wendy’s/Arby’s (NYSE: WEN).
A McDonald’s há alguns anos e comparou seus resultados com o Wendy’s e, bem antes de suas ações decolarem, você poderia teria visto um vencedor emergente. Desde o início de 2007, as ações do McDonald’s dobraram, enquanto as ações da Wendy’s/Arby caíram mais de -60%.
Como você poderia ter reconhecido isso como um investidor?
Obviamente, visitando as lojas regularmente e entendendo como cada empresa se encaixa em seu ambiente competitivo.
O McDonald’s começou a registrar uma recuperação impressionante em 2007, enfeitando suas lojas e menus. Wendy não conseguiu passar pela mesma transformação, e o tráfego de vendas tem sido visivelmente mais fraco. A divisão de Arby também tem sido extremamente fraca.
Ambas operam redes de fast food que visam segmentos semelhantes da população. Enquanto cada empresa gera cerca de 30% de margens brutas, o McDonald’s desfruta do benefício de uma base de lojas muito maior para cobrir sua sobrecarga operacional. Assim, enquanto as margens de lucro operacionais no McDonalds se aproximaram de 30%, Wendy mal tiveram qualquer lucro operacional.
Outras questões importantes
A indústria/setor importa!
Qual é o maior erro que os investidores cometem?
Analisar as perspectivas de uma empresa sem prestar atenção ao quadro geral.
Em muitos aspectos, seus melhores investimentos virão da escolha das indústrias certas, não das empresas certas. Sua análise deve começar sempre com uma abordagem “de cima para baixo” (top-down). Afinal, uma empresa em atraso em uma indústria vencedora estará fadada a se sair melhor do que uma empresa líder em uma indústria ruim.
Uma vez que você estabeleceu um setor em potencial, é hora de obter alguma visão sobre qual empresa é a melhor para montar, uma estratégia conhecida como investimento “de baixo para cima” (bottom-up).
É aí que você realmente precisa desenvolver uma sensação de como uma empresa opera, quão popular são seus produtos, quão magra é sua estrutura de custos, a força relativa de seu balanço patrimonial, etc.
Recomendo a leitura:
As empresas têm poder de preços?
O poder de preços vem da escassez, portanto, se o mercado está inundado de mercadorias de baixo custo, as margens de lucro devem ser fracas.
Foi o que aconteceu na indústria automobilística. Muitos veículos foram produzidos e os lucros desapareceram completamente. Hoje em dia, eles cortaram custos e estão mostrando mais contenção em termos de produção, o que restaurou o poder de preços e os lucros.
A obsolescência tecnológica entrará em jogo?
Se você investiu em máquinas de escrever em 1980, você acabou sendo dizimado. O mesmo pode se falar sobre a Xerox, com a crescente digitalização e obsolescência das copiadoras, e a Kodak, com suas câmeras substituídas pelos celulares e smartphones.
Fossos econômicos
Quando estiver analisando empresas e setores, o investidor deve se perguntar:
Por que algumas indústrias/empresas conseguem manter margens de lucro que são muito maiores do que outras?
Empresas bem-sucedidas são capazes de construir fossos econômicos que as ajudam a defender seu território de concorrentes. Quanto maior o fosso, mais uma empresa pode manter rivais à distância e continuar gerando retornos maiores para os acionistas.
Além da análise SWOT descrita acima, muitos analistas examinam as Cinco Forças de Porter (concorrência, barreiras à entrada, ameaça de substitutos, poder de fornecedor, poder do cliente) para concluir sua análise no setor.
Conclusões
Nesse artigo aprendemos o que significa a matriz SWOT, uma ferramenta utilizada para entender a realidade das empresas e planejar estratégias. Confira abaixo o que significa da item da matriz SWOT:
- S – Strenghts – Forças: Os pontos fortes da empresa, projetos e processos que estão bem encaminhados e contribuindo positivamente;
- W – Weakness – Fraquezas: Apontar os processos e projetos que precisam de alterações para renderem o esperado;
- O – Opportunities – Oportunidades: Determinar fatores e mudanças no mercado que podem ser utilizadas para o benefício da empresa;
- T – Threats – Ameaças: Analisar as possíveis ameaças que podem surgir ao longo do período determinado, como concorrentes, mudanças na legislação etc.
A matriz SWOT é uma técnica de planejamento estratégico. Ela é utilizada para auxiliar pessoas ou organizações a identificar forças, fraquezas, oportunidades, e ameaças relacionadas à competição em negócios ou planejamento de projetos. O objetivo final é tornar a empresa mais competitiva.
O investidor pode também utilizar a matriz SWOT para analisar empresas. A análise SWOT pode ser extremamente útil ao tentar descobrir o ambiente competitivo de uma empresa.
Leitura recomendada
- Avaliando Empresas, Investindo em Ações, 1ª ed, 2008 – por Carlos Debastiani e Felipe Russo
- Investindo para Vencer, 1ª ed, 2017- por João Bosco (Mille)
Fontes de consulta
- https://www.treasy.com.br/blog/matriz-swot-analise-swot-matriz-fofa/
- https://crmpiperun.com/blog/analise-swot-matriz-swot/
- https://ejfgv.com/matriz-swot/
- www.euax.com.br/2020/03/matriz-swot/
- https://investinganswers.com/articles/swot-analysis-practical-guide-analyzing-companies
- https://thecollegeinvestor.com/2558/swot-analysis-investments/
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