No mundo dos negócios, entender a dinâmica competitiva é fundamental para o sucesso de uma empresa. Uma das ferramentas mais reconhecidas e utilizadas nesse contexto é a análise das 5 Forças de Porter.
Desenvolvida pelo renomado professor Michael Porter, essa abordagem estratégica oferece uma estrutura sólida para avaliar a competitividade de uma empresa em seu setor de atuação.
Por meio dessa análise, é possível identificar as principais forças que influenciam o desempenho e a posição de mercado de uma empresa, bem como as oportunidades e desafios que ela enfrenta.
Neste artigo, vamos explorar em detalhes as 5 Forças de Porter e como utilizá-las na avaliação de empresas.
Veremos como cada uma dessas forças se relaciona com aspectos cruciais do ambiente de negócios, como a rivalidade entre concorrentes, o poder de negociação dos fornecedores e dos clientes, as ameaças de novos entrantes e de produtos substitutos.
O que você vai aprender:
- Como os clientes e fornecedores influenciam na competitividade da empresa
- Porque as empresas deveriam navegar em oceanos azuis de competitividade
- Como uma empresa consegue se destacar em seu setor e segmento?
Índice de Conteúdo
As 5 Forças de Porter
Se você não está familiarizado com o modelo das cinco forças competitivas, aqui está um breve histórico sobre quem o desenvolveu e por que ele é útil.
O modelo originou-se do livro de 1980 de Michael E. Porter “Estratégia Competitiva: Técnicas para Analisar Indústrias e Concorrentes“. Desde então, tornou-se uma ferramenta frequentemente usada para analisar a estrutura de uma empresa e sua estratégia corporativa.
Em seu livro, Porter identificou cinco forças competitivas que moldam cada indústria e mercado. Essas forças nos ajudam a analisar tudo, desde a intensidade da competição até a lucratividade e atratividade de uma indústria.
1 – Ameaça de Produtos ou Serviços Substitutos
Qual é a probabilidade de alguém mudar para um produto ou serviço competitivo? Se o custo de troca for baixo, isso representa uma séria ameaça.
Um produto substituto pode ser qualquer coisa que execute ou execute uma função semelhante aos seus produtos ou serviços.
O e-mail é um substituto para o e-mail escrito, o Slack é um substituto para o e-mail e o Microsoft Teams e o Google Chat são substitutos do Slack…
Muitas empresas tendem a lutar com essa seção da estrutura, pois se concentram apenas em concorrentes diretos. Mas se você pensar sobre isso, os substitutos aparecem em muitas formas, tamanhos e ofertas diferentes e podem diferir muito do seu produto.
Por exemplo, a Blockbuster notoriamente não reconheceu o surgimento da Netflix como um produto substituto. Era um serviço de streaming online, sem lojas físicas nem estoque de DVD e VHS. Então, como eles poderiam ser genuinamente classificados como um concorrente? Bem, o resto, dizem, é história…
Aqui estão alguns fatores que podem afetar a ameaça de substitutos:
- Pequeno número de compradores
- Compra grandes volumes
- Mudar para outro produto (competitivo) é simples
- O produto não é extremamente importante para os compradores; eles podem fazer sem o produto por um período de tempo
- Os clientes são sensíveis ao preço
2 – Ameaça de Novos Concorrentes
Quanto mais fácil for para novas empresas entrarem na indústria, mais competição acirrada haverá.
Fatores que podem limitar a ameaça de novos operadores são conhecidos como barreiras de entrada.
Em tempos de revolução disruptiva, a ameaça de novos entrantes é uma das que mais ganham relevância dentro da teoria do professor Michael Porter.
No mercado de tecnologia, por exemplo, talvez as grandes empresas se preocupem mais com aquela inovação que vem de uma startup do que das que vêm das concorrentes. Lembre-se do que o Uber fez com o segmento de táxis. Ou o que a Airbnb provocou na indústria hoteleira.
Novos concorrentes que chegaram com uma proposta totalmente inovadora, para a qual as empresas que já atuavam não souberam como responder.
Os determinantes típicos da ameaça de novos concorrentes são:
- Fidelização da marca (Os clientes demonstram uma forte preferência pelos produtos das empresas existentes?)
- Legislação (Existe legislação específica que rege uma indústria?)
- Política governamental (Quais são as regras básicas para operar dentro de um determinado território?)
- Resposta dos novos participantes (como reagirão os jogadores e clientes existentes?)
- Requisito de capital (quanto capital é necessário?)
- Acesso a fornecedores e canais de distribuição (será difícil acessar?)
- Vantagens em termos de custos (as empresas existentes têm mais experiência na produção de (X) produtos)
3 – Poder de Negociação dos Clientes
É a quantidade de pressão que os clientes podem colocar em um negócio.
Se um cliente tiver um impacto suficientemente grande para afetar as margens e volumes de uma empresa, o cliente terá um poder substancial.
Os determinantes típicos da ameaça ao poder do comprador são:
- Número de compradores (quanto mais compradores, menor o seu poder de barganha).
- Padronização do produto (se os compradores acreditam que podem encontrar o mesmo produto em outro lugar, a sensibilidade ao preço entra em jogo).
- Custos de mudança (quanto custa mudar de fornecedor?)
- Integração retroativa do comprador (quando os compradores podem produzir o produto da indústria se considerarem os fornecedores muito caros).
- Volume de compras (compradores de alto volume são particularmente poderosos em indústrias com altos custos fixos).
- Influência do cliente (os distribuidores exercem uma forte influência sobre os clientes finais? Afetando, portanto, seu poder sobre os fornecedores).
4 – Poder de Negociação dos Fornecedores
É a quantidade de pressão que os fornecedores podem colocar em um negócio.
Se um fornecedor tiver um impacto suficientemente grande para afetar as margens e os volumes de uma empresa, ele terá um poder substancial.
Podemos dizer quando os fornecedores têm vantagem ao identificar alguns dos determinantes típicos da ameaça ao poder do fornecedor:
- Uma dependência do setor para obter renda (se eles são mais dependentes, eles são menos propensos a assumir riscos com os compradores).
- Número de concorrentes.
- Custos de mudança.
- Integração retroativa do comprador.
- Produtos patenteados (o fornecedor é o único legalmente capaz de produzir o produto?).
- Substitutos de produtos (existem substitutos disponíveis?).
5 – Rivalidade entre os Concorrentes
Descreve a intensidade da concorrência entre empresas existentes em uma indústria. Indústrias altamente competitivas geralmente obtêm baixos retornos porque o custo da concorrência é alto.
A questão principal é a semelhança de substitutos. Por exemplo, se o preço do café subir substancialmente, um bebedor de café pode mudar para uma bebida como o chá. Se os substitutos são semelhantes, pode ser visto na mesma luz que um novo participante.
Os determinantes típicos das ameaças de rivalidade competitiva são:
- Número de concorrentes
- Crescimento da indústria
- Barreiras de saída (qualquer coisa que impeça uma empresa de deixar um setor, como altos custos de saída ou ativos especializados).
- Custos fixos
- Custos de mudança
- Diferenciação de produtos
Leia também:
Como Usar as 5 Forças de Porter na Análise de Empresas
Bem, vimos as 5 forças de Porter. Mas, como o investidor pode se beneficiar delas?
As cinco forças de Porter são um framework amplamente utilizado para análise da concorrência em um setor específico. Elas ajudam a identificar os fatores que moldam a competição em um mercado e podem ser uma ferramenta valiosa para investidores avaliarem oportunidades e riscos.
Vejamos como um investidor pode se beneficiar do uso das cinco forças de Porter:
Como Analisar Produtos ou Serviços Substitutos
Compreender a disponibilidade e atratividade de produtos substitutos é importante para um investidor.
Se houver muitas alternativas que possam satisfazer as necessidades dos clientes de forma similar ou até melhor, isso pode reduzir a demanda e afetar negativamente os lucros e a participação de mercado das empresas existentes.
Confira três pontos para ficar atento:
- Elasticidade da demanda: Analisar a elasticidade da demanda em relação a mudanças de preço pode indicar a sensibilidade dos clientes a produtos substitutos.
- Nível de inovação: Verificar a taxa de inovação no setor e a capacidade da empresa de acompanhar as tendências pode indicar a ameaça de produtos substitutos.
- Nível de diferenciação: Avaliar a diferenciação do produto ou serviço em relação aos substitutos disponíveis no mercado pode indicar a atratividade para os clientes e a redução da ameaça de substitutos.
Como Analisar a Ameaça de Novos Concorrentes
Investigar a facilidade ou dificuldade de novas empresas entrarem em um mercado é essencial para o investidor avaliar a competitividade do setor.
Se as barreiras de entrada forem altas, como altos custos de capital, regulamentações complexas ou economias de escala já estabelecidas, pode haver uma menor probabilidade de surgimento de novos concorrentes.
Como identificar a ameaça de novos entrantes:
- Barreiras de entrada: Analisar o investimento de capital necessário para entrar no setor, como porcentagem do faturamento, pode indicar a dificuldade de entrada.
- Retorno sobre o investimento (ROI): Verificar o ROI médio do setor pode revelar a atratividade financeira e os lucros potenciais que podem atrair ou desencorajar novos concorrentes.
- Taxa de crescimento do mercado: Observar a taxa de crescimento do mercado em que a empresa está inserida pode indicar o potencial de expansão e a atratividade para novos entrantes.
Como Analisar o Poder de Negociação dos Clientes
Analisar o poder dos clientes em um mercado é fundamental para entender seu comportamento e preferências.
Compreender o quanto os clientes podem influenciar preços, exigir melhorias nos produtos ou serviços, ou trocar de fornecedores facilmente pode ajudar o investidor a identificar oportunidades de crescimento ou possíveis desafios.
Veja três pontos para ficar atento nessa etapa:
- Taxa de retenção de clientes: Acompanhar a taxa de retenção de clientes pode indicar a satisfação e a lealdade dos clientes, afetando seu poder de negociação.
- Participação de mercado: Verificar a participação de mercado (marketshare) da empresa em relação aos concorrentes pode indicar o poder de negociação da empresa e sua capacidade de influenciar os preços.
- Nível de diferenciação do produto: Avaliar o grau de diferenciação do produto ou serviço oferecido pela empresa em comparação com os concorrentes pode afetar o poder de negociação dos clientes.
Como Analisar o Poder de Negociação dos Fornecedores
Avaliar o poder dos fornecedores em um determinado setor permite ao investidor entender se eles têm controle sobre preços, qualidade ou disponibilidade de insumos.
Isso pode ajudar a identificar possíveis riscos, como aumento de custos ou dependência excessiva de um único fornecedor.
Confira como analisar o poder de negociação dos fornecedores
- Dependência do fornecedor: Avaliar a porcentagem do custo dos insumos fornecidos por um único fornecedor pode indicar o nível de poder de negociação do fornecedor.
- Margem bruta: Verificar a margem bruta da empresa e compará-la com a dos fornecedores pode indicar a capacidade de absorver aumentos de custos e negociar melhores condições com os fornecedores.
- Número de fornecedores alternativos: Analisar a disponibilidade de fornecedores alternativos e a facilidade de mudar de fornecedor pode indicar o nível de poder de negociação da empresa.
Como Analisar a Rivalidade entre os Concorrentes
Analisar a intensidade da competição entre os concorrentes já estabelecidos em um mercado é crucial.
O investidor precisa identificar a presença de muitas empresas concorrentes, produtos similares, guerras de preços, diferenciação de produtos ou outras estratégias competitivas que possam afetar o desempenho financeiro e a posição de mercado das empresas.
Confira três itens para ficar atento:
- Margem líquida: Comparar as margens líquidas das empresas concorrentes pode indicar o desempenho financeiro relativo e a intensidade da competição.
- Taxa de crescimento das vendas: Verificar a taxa de crescimento das vendas das empresas concorrentes pode indicar o dinamismo do mercado e o nível de competição.
- Participação de mercado: Acompanhar a participação de mercado das empresas concorrentes pode indicar sua posição relativa no mercado e a intensidade da competição.
Ao utilizar as cinco forças de Porter como um guia, o investidor pode avaliar o panorama competitivo de um setor e identificar oportunidades para investimentos estratégicos.
Com uma compreensão abrangente dessas forças, é possível tomar decisões mais informadas sobre alocação de recursos, seleção de setores promissores e gerenciamento de riscos, contribuindo para o sucesso dos investimentos.
Confira também:
Análise das Forças de Porter: Exemplo da Costco Wholesale
Costco Wholesale Corporation é uma empresa de varejo americana, sediada em Issaquah, Washington.
Foi fundada em 1983, com a primeira loja em Seattle. A Costco é uma rede de clube de vendas (semelhante ao Sam’s Club) e é muito famosa nos Estados Unidos, tendo por lá quase 500 lojas.
Confira a seguir uma análise das Forças de Porter da Costco.
1 – Ameaça de Produtos ou Serviços Substitutos
- A Costco enfrenta a concorrência de varejistas tradicionais e plataformas on-line.
- No entanto, a proposta de valor da Costco de compras em massa e preços descontados mitigam a ameaça de substitutos em grande medida.
2 – Ameaça de Novos Concorrentes
- A Costco atua em um setor de varejo altamente competitivo, mas seu modelo de negócios apresenta barreiras significativas à entrada.
- Seu modelo baseado em associação, poder de compra em massa e rede de distribuição tornam desafiador para os novos entrantes replicar.
3 – Poder de Negociação dos Clientes
- Os clientes da Costco são principalmente B2C e pequenas empresas.
- Embora os compradores tenham algum poder devido à disponibilidade, os preços baixos da Costco, a ampla seleção de produtos e os benefícios exclusivos da associação criam uma forte fidelidade do cliente.
4 – Poder de Negociação dos Fornecedores
- A Costco tem uma vantagem única. Com suas operações de grande escala e volumes de compras, a Costco pode negociar acordos favoráveis com fornecedores.
- Isso permite que eles ofereçam preços competitivos aos clientes, mantendo margens de lucro saudáveis.
- O conceito de compartilhar seus benefícios de economia de escala com seus clientes é chamado de “economia de escala compartilhada”, um conceito popularizado por Nick Sleep.
- Esse modelo de negócio é extremamente resiliente porque é muito difícil de competir, e preços baixos nunca sairão de moda.
5 – Rivalidade entre os Concorrentes
- A Costco compete com grandes varejistas como Walmart, Target e Amazon.
- A Costco conseguiu se diferenciar de seus concorrentes. Isso se reflete em seu sucesso contínuo ao longo de décadas:
Conclusão: A Costco tem uma forte posição competitiva em relação aos seus pares.
As barreiras à entrada, fortes relacionamentos com fornecedores, base de clientes leais, ameaça limitada de substitutos e posicionamento diferenciado ajudam a sustentar a vantagem competitiva da Costco.
A capacidade da Costco de reduzir custos por meio de economias de escala permite que ela ofereça preços competitivos, atraindo e retendo clientes.
Isso cria um ciclo virtuoso, à medida que mais membros se juntam, o poder de compra da Costco aumenta, levando a melhores negócios com fornecedores.
Como investidor, é sempre interessante buscar oportunidades em “oceanos azuis”.
O conceito de “oceanos azuis” foi introduzido no livro “A Estratégia do Oceano Azul“ de W. Chan Kim e Renée Mauborgne. Essa abordagem estratégica sugere que as empresas podem encontrar sucesso ao criar novos mercados ou segmentos de mercado, em vez de competir em mercados já existentes (chamados de “oceanos vermelhos”, onde a competição é intensa).
Ao investir em empresas que navegam em oceanos azuis, é possível identificar aquelas que têm potencial para criar novas demandas, inovar e se diferenciar dos concorrentes. Essas empresas muitas vezes oferecem produtos ou serviços únicos, preenchem uma lacuna no mercado ou atendem a necessidades não atendidas.
Uma vantagem de investir em empresas que operam em oceanos azuis é a possibilidade de um crescimento mais rápido e sustentável. Essas empresas têm a oportunidade de estabelecer uma posição de mercado forte desde o início, sem enfrentar a mesma concorrência acirrada dos mercados tradicionais. Isso pode levar a uma maior rentabilidade e valorização a longo prazo.
Como identificar oceanos azuis?
Para identificar empresas que estão navegando em oceanos azuis, é importante analisar a estratégia de negócios e o modelo de negócios da empresa. Procure por sinais de inovação, diferenciação e abordagens únicas para atender às necessidades dos clientes.
Também é relevante analisar a proposta de valor da empresa, sua capacidade de criar vantagens competitivas sustentáveis e sua habilidade de entrar e conquistar um novo mercado.
No entanto, é importante lembrar que nem todas as empresas que buscam oceanos azuis terão sucesso. Como investidor, é fundamental realizar uma análise completa e avaliar os riscos associados a cada oportunidade de investimento.
Além disso, é necessário acompanhar de perto o desempenho e a evolução das empresas selecionadas para garantir que elas estejam alcançando o crescimento e a diferenciação esperados.
Em resumo, como investidor, buscar empresas que navegam em oceanos azuis pode representar uma oportunidade emocionante para investir em negócios inovadores e com potencial de crescimento acelerado.
No entanto, é importante conduzir uma análise aprofundada e estar ciente dos riscos envolvidos. Com a devida diligência, essa abordagem estratégica pode proporcionar retornos significativos aos investidores.
Recomendo a leitura:
- Análise Horizontal e Vertical: Como entender a dinâmica das operações de uma empresa
- Análise de Riscos: Como avaliar os fatores de riscos dos setores e negócios das empresas
- Valor Intrínseco: Como estimar o valor de um ativo
Conclusões
A estrutura de cinco forças de Porter é uma ferramenta qualitativa que se aplica à análise de investimentos.
A análise de Michael Porter serve como uma alternativa ao modelo mais comum de SWOT (forças, fraquezas, oportunidades e ameaças) de Albert Humphrey. As cinco forças de Porter são:
- A ameaça de serviços ou produtos substitutos
- A ameaça de aumento da concorrência de rivais no mercado
- A ameaça de novos entrantes no mercado
- O poder de barganha dos fornecedores
- O poder de barganha dos clientes
O framework ajuda a analisar a posição competitiva de uma empresa em seu setor. As forças de Porter examinam as condições específicas do setor e ajudam os investidores a determinar quão bem uma corporação está posicionada para se adaptar às mudanças em seu mercado-alvo.
O uso dessas forças requer um sólido entendimento da indústria geral / mercado, modelo de negócios corporativo e uma apreciação de como o negócio pode se adaptar às mudanças nas condições de mercado.
Basicamente, os investidores devem analisar como uma empresa pode responder às ameaças subjacentes. Por exemplo, é comum uma empresa ter uma alta classificação em termos de resistência competitiva em quatro forças e fracassar no quinto.
Inevitavelmente, determinar como esse cenário afetaria o apelo de um investimento depende do investidor.
Então, conseguiu entender quais são as forças de Porter?
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Bons investimentos!
Leitura recomendada
- Estratégia Competitiva: Técnicas para Analisar Indústrias e Concorrentes, 1ª ed, 2005 – por Michael Porter
- A Estratégia do Oceano Azul, 2° ed, 2019 – por W. Chan Kim e Renée Mauborgne
Fontes de consulta
- http://www.investopedia.com/articles/fundamental-analysis/11/using-porters-5-forces-for-stock-analysis.asp
- http://www.investopedia.com/features/industryhandbook/porter.asp
- https://neilpatel.com/br/blog/5-forcas-de-porter/
- https://www.thepowermba.com/en/blog/porters-five-forces
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